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华北制药(600812)：公司是抗生素龙头,是国内最大抗生素类医药产品生产基地,抗生素原料药总产量占全国总产量15%左右,粉针制剂的年生产能力达22亿支,居全国第一位.其中青霉素,维生素B12产量居亚洲第一,世界第二;半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一,链霉素产量居世界第一,粉针剂产量居亚洲第一。公司还生产维生素C,维生素B12等,淀粉,葡萄糖系列产品,生化制品,药用玻璃制品,有机溶剂等300多个品种的产品。
冀中能源入驻公司成为大股东以来,公司从财务,经营,管理以及资产整合等方面均发生了巨大变化,盈利能力明显改善,经营拐点已经到来,未来有望实现从原料药到制剂,从传统药物到生物制药的产业升级和转型.公司一季报显示, 2010年一季度实现营业收入16.0亿元,同比增长48.15%,实现净利润1.34亿元,同比增长369%,每股收益0.126元.扣除非经常性损益的影响,净利润同比增长306%,实现每股收益0.11元。公司在继2009年四季度经营业绩取得明显改善后,今年一季度继续取得佳绩。收入大幅增长,毛利率同比上升了1.19个百分点;表现尤为明显的是公司于上年度末员工工资普遍提高的情况下,管理费用率仍然同比下降了2.06个百分点。
基本药物制度为公司带来成长契机，华药集团共有64个品种进入基本药物目录,作为国内医药行业的品牌企业,具有品质齐全,安全,低廉高效的优势,极大地受益于基本药物制度。未来随着公司制剂销售的占比由目前的25%提升到50%以上,公司的盈利能力还将大幅增强。目前集团的一些主要的抗感染品质还未进入上市公司,如阿莫西林/克拉维酸钾,头孢孟多,头孢米诺,青霉素G钠,去甲万古霉素等,这些品质在样本医院都具有很高的占比,如果进入公司,也将提升公司的盈利水平。
未来新产品将为公司提供新的盈利增长点，除了在传统业务有所作为外,公司还将在免疫抑制剂,生物制药,抗肿瘤药物等领域创造领导品牌.公司计划未来每年投入5亿元资金,运用"品牌战略+整合营销",发挥渠道协同优势带动新产品的销售.我们预计培养基级白蛋白将于今年投产, 15吨产能将贡献利润1亿元左右;一类新药全人源抗狂犬病毒抗体注射液进入临床阶段;金坦生物也将注入上市公司。
二级市场上,近期该股目前强势特征较为明显。量能持续放大，主力资金抢筹迹象较为明显。加之该股良好的基本面。预计该股后市仍有较大空间。投资者可适当关注。
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