事件：保利地产于10月12日公布了9月销售情况简报，2010年9月，其实现签约面积87.87万平方米，实现签约金额91.29亿元，分别较上年同期增长35.63%和16.56%。1-9月公司实现签约面积482.83万平方米，同比增长23.09%；实现签约金额413.96亿元，同比增长28.02%。

　　点评：今年9月份销售额和面积均创保利地产历史最高水平。保利地产自8月份以来，随着可售资源的增加，8月销售面积和销售金额分别创历史新高。在此基础上，9月份再创新高，其销售金额达91.29亿元，环比增长达106.73%。9月保利地产销售均价为10389元/平方米，与8月份的8212.7元/平方米的水平相比，环比上涨26.5%，创今年最高销售均价。

　　而随着公司的推盘的加快，我们判断保利地产10月份的销售仍将保持在较高水平。

　　此外，保利地产可售资源大幅增加，产品性价比高，中小户型增多是其销售跑赢大市的主要原因。

　　而另值得一提的是，保利地产房地产预收款高达583亿元，2010年业绩增长有保障。截至其半年报，保利地产房地产销售预收账款高达386.8亿元，较年初增长约30%。加上最近3个月的销售额，目前已售未结算资源达到583亿元，业绩保障性很高。

　　此外，保利地产上半年新开工面积326.8万平方米，竣工面积83.5万平方米，分别较去年同期的268万平方米、70万平方米增长21.9%和19.3%。为2011年的销售提供了丰富的可售资源。

　　与此同时，保利地产坚定看好房地产市场，今年新增土地储备1200万平米。今年1-9月其所获土地主要以二、三线城市为主，在一线城市仅获取200万平方米。其中以在成都、中山、武汉、佛山所获土地最多，均在100万平方米以上。保利地产项目储备中二、三线城市比例加大，有利于规避行业调控的风险。

　　我们维持对保利地产2010年的盈利预测：2010年实现收入328亿元，归属于母公司利润47.3亿元，每股收益1.03元；2011年实现收入426亿元，归属于母公司利润61.1亿元，每股收益1.33元。并给予其“谨慎推荐”的投资评级。(原载于东方早报)