| 来源： |
中投证券 |
发布时间： |
2010年05月08日 09:43 |
作者： |
周锐;余方升 |
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5月6日晚天士力公告其控股子公司金纳生物的流感病毒亚单位疫苗已获药监局批件。这次获批的亚单位流感疫苗年产能包括280万支预充式注射器包装和120万西林瓶包装。作为预防用生物制品，我们认为该批件的取得对于公司加快生物药产业化进程以及进一步丰富公司产品结构具有重要意义。
流感疫苗年销售额高达数十亿美元，潜在市场空间巨大。据统计，2004年全球流感疫苗销售额约13亿美元，占疫苗总销售额的14%，预计2010年将达到37亿美元。目前全球流感灭活疫苗产量约为每年2.8-3亿剂，仅能满足全球14%人口的需求，而我国流感疫苗接种率还不到2％，由此可见，未来流感疫苗市场具有非常广阔的发展空间。
其它新产品陆续获批可以期待。复方丹参滴丸的FDA 二期临床试验已经完成，目前在数据解盲和分析中；尿激酶在申报生产过程中；丹酚酸B、银杏内酯等7 个粉针有望随着中药注射剂市场的回暖而陆续获批，这些将进一步充实公司的发展后劲。
目前，公司复方丹参滴丸销售情况良好，未来基层市场扩容和FDA临床进展还将带来积极影响。同时二线产品增速较快，加上新产品陆续获批可期，整体增长有望实现加速。在不考虑亚单位流感疫苗等新产品上市的情况下，我们预计公司2010-2012年的EPS分别为0.88、1.06和1.30元，维持“强烈推荐”的投资评级。(原载于中国证券报)
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