哈药股份：维持“推荐”评级::全景证券频道

哈药股份：维持“推荐”评级

来源：

发布时间：

2010年05月05日 08:05

作者：

　　评级：推荐
　　评级机构：银河证券
　　2009年公司实现营业收入106.77亿元，净利润9.33亿元，每股收益0.75元。报告期内，公司下属的中药企业实现规模化发展。2009年公司中药业务销售收入同比增长16.94%，毛利率37.50%，提升了5.55个百分点。公司已拥有12个中药保护品种，其中丹参、双黄连销售过亿元。公司战略逐步清晰，后续产品众多，成本控制取得良好效果，对外出口额略有下滑。
　　受益于医改扩容和营销驱动，预期公司普药制造业务将保持较快增长，医药商业、OTC等业务也将平稳增长。在不考虑资产注入的情况下，预计2010-2012年每股收益分别为0.90、1.02、1.15元，合理价值为22.50-27.00元，维持“推荐”评级。

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