| 来源： |
招商证券 |
发布时间： |
2010年04月21日 08:13 |
作者： |
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评级机构：招商证券
基层医疗器械市场发展迅速，医疗器械充满并购机会。淄博矿务局入主后，要求公司通过并购扩大规模，实现高速发展，并且愿意给予公司资金上的雄厚支持。而公司董事长赵毅新刚当选为中国医疗器械行业协会会长，在并购的资源方面拥有得天独厚的优势。公司2006年实施的奖励基金仅与利润增速挂钩，2009年修改之后，奖金还与股东权益的增长相挂钩。我们判断，通过并购扩大规模是公司的经济选择。
公司小市值、淄矿借壳预期、业绩每年40%的增速，都是安全边际。不考虑并购增厚，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.44、0.61、0.85元，首次给予“审慎推荐-A”评级。
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