| 来源： |
广发证券 |
发布时间： |
2010年04月14日 08:22 |
作者： |
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评级：买入
评级机构：广发证券
金赛和百克均是质地优良的生物制药企业，华康药业作为质地一般的中药企业，盈利处于改善期。我们给以金赛和百克2011年40倍PE、华康药业2011年30倍PE、房地产15倍PE、其他资产价值假定为零，按持股比例折算后公司每股价值为47.5元，现有业务可支撑目前的股价。
我们认为重组人促卵泡素、重组人胸腺素α1 和艾塞那肽这三个品种取得批文比较确定，不确定的是药监部门的审批时间。保守估计这三个品种均是上市后三到四年内均有望实现销售额过两亿元的品种。预测2010-2012年公司每股收益分别为0.74元、1.12元和1.48元。公司拿到上述三个新药后，三到四年内即有望再造一个目前的金赛和百克。首次给予“买入”评级，目标价69.9元。风险提示：销售能力能否跟上是公司首要风险。（原载于证券时报）
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