| 来源： |
国金证券 |
发布时间： |
2010年02月02日 07:34 |
作者： |
李光华 |
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事件：海峡股份日前公告，“宝岛12”客滚船预计在2月1日出厂，并于当月投入海口-海安线营运。
点评：我们此前的盈利预测已包含2010年海峡股份在海口-海安线上的两艘客滚轮退役，以及一艘新船投放的因素，因此此次新船投入运营不影响我们对海峡股份的盈利预测。与“宝岛12”船型相同的“信海16”在2008年运量为车运6.3万辆次和客运33万人次，实现6262万元营业收入。预计“宝岛12”投入运营后将有效弥补两艘退役客滚轮退役造成的运力空缺。
据悉，海峡股份正在研究和准备环岛游、海口-三亚游以及西沙游，我们认为项目一旦正式展开，将为其业绩带来正面影响。
海峡股份上市募集资金13.3亿元，而其募集资金投资项目仅需要4.3亿元，若能充分利用超募资金，将提升盈利水平。我们认为，海峡股份还有望整合海南另外两家客滚轮企业并更新其客滚船，提升其在海口-海安线的市场份额及收入。
目前，我们维持原有盈利预测，预计海峡股份2009-2011年可分别实现收入4.67亿元、5.51亿元、6.91亿元，比上年分别增长3.7%、18%、25.3%；可实现归属于母公司利润分别为1.45亿元、1.78亿元、2.2亿元；折合每股收益分别为0.92元、1.13元、1.40元。
国金证券 李光华 (原载于东方早报)
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