| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2010年01月14日 17:33 |
作者： |
张超 |
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公司是汽车玻璃行业龙头，是国内规模较大和技术水平较高的汽车玻璃生产制造商，其"FY"商标是我国汽车玻璃行业的驰名商标。近期，公司公告其全年净利预增330%以上，显示其强劲的盈利能力。我们认为公司2009年实现快速增长主要来源于以下几方面：首先，公司在国内汽车玻璃配套市场份额占半壁江山，充分受益于中国汽车行业的高增长，并且公司在海外市场低迷之际仍积极开拓了出口市场；其次，公司在生产、流通环节精益求精，成本控制严格，加之负债结构的优化，财务费用持续下降，除去一次性计提导致的费用外，总体费用率下降；第三，公司积极调整业务结构，淡出建筑浮法玻璃，专注于毛利率较高的汽车玻璃业务。
因此，从估值来看，公司目前动态PE仅20倍出头，有较大的提升空间。随着年报日期披露的临近，该类业绩增长明确的公司有望受到市场的追捧，该股在60日线附近基本企稳，后市有继续反弹的动能，可重点关注。
金证顾问 张超
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