■中信建投
2010年国际水泥承包市场复苏的最大受益者之一。08年3月和7月公司与尼日利亚Dangote公司签署的“6＋7”总计13条生产线，但在12月取消10条、保留2条、变更1条，变更1条线的合同(20.82亿元)在09年6月签署，保留2条生产线的合同(19.7亿元)在09年10月签署，反映了2H09在国际资源价格上升、经济复苏推动下国际水泥工程承包市场复苏趋势明显。
公司08年在国际水泥工程市场份额为34%，超越SMIDTH公司升至第一；09年6月份开始公司国际市场承揽合同额出现迅猛复苏，呈现了显著的单月递增势头。
2010-11年业绩有望持续稳定增长。2H09待施订单约480亿，为08年收入的3.4倍；2H09开始毛利率出现回升：毛利率高的机械设备收入占比提升；07-08年高价合同进入密集结算期。
良好流动性拓展外延式发展空间。3Q09末货币资金高达74.21亿元，营运资产剔除预收帐款后达到116.36亿，多次成功的外延式增长。公司管理优秀：多年来公司业绩持续正增长；6年国际市场开拓成就国际龙头。
盈利预测与投资评级：预计09-11年EPS为1.85、2.42和3.06元，对应2010年20倍PE，给予48元目标价和增持评级。
