神火股份(000933)：公司主要从事煤炭的生产、销售、洗选加工及发供电;其中铝及铝制品收入占主营收入的61.01%，煤炭产品占32.12%。公司是煤炭行业34户国家重点企业之一，煤质优良，是中国六大无烟煤基地之一。截止09年上半年公司处于勘探阶段具有探矿权的资源储量近10亿吨, 包括公司全资持有的山西左权项目，公司持股70%的天宏李岗煤矿项目和公司持股75%的永昌石井矿项目等。根据国家规定拥有探矿权的探矿人在勘探结束之后将优先获得采矿权;以上各勘探项目一旦完成公司的煤炭资源储量有望从目前的10亿吨左右增加至近20亿吨，这将为公司煤炭业务产能扩张奠定资源基础。

　　行业供给持续管治有利于公司产量稳步增长，而经济复苏拉动煤炭需求逐步回暖使得优质煤炭产品的销售将更加顺畅，对于经过精加工的公司商品煤来说，下半年销量的回升是确定的。公司历来产销相对平衡，未来2年公司的商品煤销量也将基本与产量增长同步。银河证券预计公司09-11年煤炭销量分别达612万吨、812万吨、927万吨，公司煤炭售价维持较高水平。随着国内钢铁、水泥行业景气程度逐步复苏，公司的主要煤炭产品喷吹精煤和无烟块煤的价格将得到有力支撑。预计2009年、2010年公司煤炭业务的销售毛利率分别为51.32%和53.44%，继续维持较高毛利率水平。

　　此外，外围需求加快促使铝价回暖;预计北美、欧洲以及亚洲市场电解铝需求将在2010年出现较大幅度的正增长，全年同比增速达5%-10%，而同期中国需求保持稳定增长，从而推升全球铝需求回复至3795万吨，同比增长10%。需求改善使得2010年全球供应过剩进一步缩窄。预计2010年铝价将呈缓慢震荡向上的态势，均价维持在15,800元/吨是大概率事件。而且，曾经拖累公司业绩的电解铝板块将实现亮丽转身，成为业绩新的增长动力。2010年电解铝产量将增至60万吨/年，同比增长70%。在铝价中性假设下，电解铝业务至少盈利4.0亿元，而电解铝业务对公司利润的贡献也将升至23%以上。煤电铝材产业链优势将更加凸显，通过提高自备电厂使用效率和供电比例，电解铝成本仍有可降空间。

　　二级市场，该股近日稳步攀升。量能温和放大，量价配合较。而且，从季报中我们可以看出该股的十大股东中有多家机构投资者，即表明了机构投资者对该股的认可，也显示出该股筹码锁定相对集中。预计该股后市有望继续向上拓展空间。建议投资者重点关注。