| 来源： |
第一创业 |
发布时间： |
2009年11月18日 08:52 |
作者： |
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事件：出版传媒公告与天津出版总社签署合作方案：公司拟以收购部分股权的形式收购天津出版总社（集团）的出版、发行业务主营业务及资产。
点评：此时收购是好时机。虽然天津出版总社目前的规模在全国地方出版集团中并不突出，但出版企业在改制以后随着经营向利润导向转变，盈利能力都会有明显的提高，我们预计随着天津出版总社的改制完成，其利润也会有较大增长。因此出版传媒现在收购是很好的时机。不但这样，公司还将获得品牌资源，除了稳定的中小学教材业务以外，天津出版也有一些优秀的品牌资源。例如其旗下的百花文艺出版社的《小说月报》具有很好的品牌。
如暂不考虑将要收购的资产，预计公司2009~2011年的EPS分别为0.23元、0.26元、0.30元。虽然目前市盈率较高，但未来公司有进一步跨地区资产整合的可能，畅销书的出版也有较好前景，上调评级至“谨慎买入”。（原载于第一财经日报）
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