| 来源： |
长江证券 |
发布时间： |
2009年03月18日 09:30 |
作者： |
黄振 |
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事件：威海广泰昨日公告2008年年报，公司2008年实现销售收入4.39亿元，同比增长31.32%，实现净利润6537万元，同比增长23.68%；2008年利润分配预案为每10股派发现金红利1.5元（含税）。
点评：订单延迟确认，导致威海广泰去年四季度收入增速放缓，我们预计部分订单收入将延迟至2009年确认。威海广泰手持订单增长稳定：截至2008年年底，预收账款达到3494万元，占销售收入的比例为7.95%，这一比例不仅高于2007年同期的6.85%，同样高于2008年三季度的7.95%，由此可见，尽管全球经济增速下滑，但依靠产品结构的完善及高端产品的突破，威海广泰依然在国内外市场获得持续的订单，根据30%的首付比例测算，我们预计威海广泰2008年底手持订单超过1亿元。
我们预计威海广泰2009-2010年的EPS（每股收益）分别为0.63元、0.84元，维持“推荐”的投资评级。
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