| 来源： |
东兴证券 |
发布时间： |
2009年02月07日 14:56 |
作者： |
林阳 |
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高管增持引发市场想象，大幅提高目标价
东兴证券林阳
2月2日公司发布公告，公司部分董事、监事、高级管理人员及子公司高管于2009年1月22日，用个人自有资金从二级市场共计购入本公司A股流通股573,983股,其中上市公司高管人员从二级市场购入本公司A股流通股319,100股。
1、宁夏经济内生性特点决定了公司发展环境较好公司地处银川地区，属于内生性经济比较强的地区，消费受到经济下滑影响较小，从我们跟踪的地区零售数据和消费者收入支出情况来看，在全国范围来看也是名列前茅，据当地媒体报道，春节期间新百集团、国芳百盛、宁夏华联商厦等8家商场3天服装类商品销售为2337.7万元，同比增长32.8％；生鲜类销售总额为987.1万元，同比增长15.7％，我们认为，新华百货属于国内百货公司中发展环境较好的公司，公司业绩风险很小。
2、高管增持体现公司价值公司高管和员工增持体现出公司对目前股价的信心，由于有历年提取的奖励基金，公司高管等有能力用自有资金购买公司股份，也对市场发出了较为明确的信心信号。同时，目前正处在市场对公司资产收购预期较为期待的时刻，公司高管和员工的增持也使得市场对新华百货的想象空间加大。
3、业绩预测及评级公司2008年EPS由原来的0.6调高到0.65元，2009年百货业务EPS调升为0.72元，由于物美收购预期，可以给予公司更高估值水平，按照2009年25倍PE计算，公司目标价为18元，评级调升为“买入”评级。
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