| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月02日 14:05 |
作者： |
欧亚菲 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司公告内容：
本公司部分董事、监事、高级管理人员及子公司高管于2009年1月22日，用个人自有资金从二级市场共计购入本公司A股流通股573,983股,其中上市公司高管人员从二级市场购入本公司A股流通股319,100股。
高管增持增强市场信心：
公司高管以自有资金从二级市场增持，体现了公司高管对于公司长远发展的信心，也反应出目前股价较公司真实价值低估。公司高管自有资金主要来源于公司06-07年度提取的奖励基金，该奖励基金总额高达2100万元，按照目前的股价，公司管理层还继续可增持130万股以上。08年的奖励基金提取额预计在1000万以上，该奖励基金也可以继续用于增持。同时由于公司的奖励基金计划在08年到期，预计在今年公司还将继续通过股权激励以及增持等各种方式实现管理层激励。
重组事宜目前处于重新进行资产评估阶段：
我们预计09年资产重组将会最终完成，目前双方正在重新进行资产评估，由于物美在港股的价格下滑比较厉害，目前股价是5.50元，而新华百货股价较为稳定，我们预计公司会调整方案，这有利于新华百货用较低的价格获得物美的股权。
09年经营展望：
我们预计新华百货09年百货业务能维持10%以上的增长，主要基于08年精品店的销售基数相对较低，虽然09年精品店会受到经济环境不佳的影响，但较低的基数仍会保证公司有较好的增长。而超市业务公司发展则比较平稳，由于在选址上的谨慎，公司的超市业务盈利速度较快。同时由于不计提奖励基金，以及没有装修费用，使得公司09年的业绩增长确定性非常强。我们预计08-10年的EPS为0.60、0.75和0.88元，维持买入评级和15元目标价，对应09年20倍PE。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
