昨日A股市场出现了震荡中重心快速反抽的态势。百临全息金融博弈模型显示出资金正在积极主动地寻找新的投资机会。其中，物流板块在港口股等品种持续大涨的刺激下，渐趋活跃，有资金陆续涌入的态势，比如说新宁物流、长江投资、铁龙物流等。那么，如何看待这一信息呢？

　　新刺激政策预期激活股价？

　　对于近期物流板块的活跃，业内人士认为，这一方面是由于近期游资热钱对港口股、高速公路股的持续出击，而使得市场对拥有物流业务的相关品种予以积极关注，因此，部分低价股在游资热钱的集中哄抢下出现了相对强硬的走势。

　　另一方面则是由于市场预期未来的刺激经济增长政策或有利于物流行业。众所周知的是，近期欧债危机风波再起，欧洲股市随之急跌。与此同时，我国进出口数据低于预期，且4月份全社会用量增速只有3.7%%，似乎表明经济失速的风险在加大。因此，业内人士普遍预计新的刺激经济增长政策有望出台。只不过，与2008年通过大规模基建投资拉动经济增长的刺激经济增长模式不同，而可能采用减税或财政补贴的方式，前者主要是激活企业的经营活力，比如说对物流等产业进行减税扶持。后者主要是对家电等节能产品予以财政补贴，不仅仅提振消费需求，而且还可以引导全社会的节能理念，达到一石二鸟的目的。

　　更为重要的是，目前物流产业的减税政策其实已经有所体现，那就是于去年底在上海地区实施的物流企业不再交收营业税，而是改交增值税的试点，这样物流企业在经营过程中，由于增值税可以有个进项增值税予以抵扣，所以，物流企业的经营成本有所降低，从而一度成为刺激航空运输股、第三方物流产业股的股价活跃度。正是基于此，业内人士推测，未来减税激活经济活力的政策极有可能是全面推广上海经验，从而进一步降低物流产业成本。

　　新需求或改善物流股成长预期

　　也有谨慎者指出，随着我国经济增速的下滑，未来物流业的需求可能会降低。对此，笔者认为的确不可忽视这样的担忧，尤其是港口、高速公路运输等物流行业的细分企业。不过，如果细细追究，物流股在近期的活跃，其实也有一定的产业基础，不仅仅是前文提及的税收政策的优惠预期，而且还在于当前物流产业新的增长点有望削弱经济活力降低对物流股的估值的束缚。

　　这主要是体现在两点，一是冷链产业这一物流细分产业，由于我国对冷鲜肉的需求渐趋提升。与此同时，水果等新鲜食品的需求也因为居民收入的提升而迅速提升，所以，近年来我国冷链产业突飞猛进。

　　二是网络购物也刺激着我国快递为核心的物流业务的成长。今年一季度快递业务增长47%，收入增长近40%，快递业务量的提升推动着仓储价格快速上升，上海区域涨幅高达到30%至50%。为此，苏宁易购、京东商城和当当等诸多电子商务企业纷纷公布自己的物流中心建设方案，这就显示出电子商务物流的发展远远低于市场的需求。

　　据此，在操作中，建议投资者积极关注产业新亮点的品种，比如说受益于冷链业务发展的物龙物流，再比如说受益于电子商务大发展的中储股份、新宁物流、长江投资等。（金百临咨询 秦洪）