| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2011年10月10日 16:57 |
作者： |
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一、主线下的机会和风险
国庆长假结束，我们广州万隆关注到国庆期间国外市场动荡不安，欧债中期反复发酵，国内则出现温总理去温州考察，讨论高利贷问题，从行为分析来看显然是在考虑对冲政策来维稳，主要体现在中小企业扶持和扩大内需方面，根本在于加速中国经济转型，我们本周开始立足中长期角度，利用当前市场弱势，思考未来股市的大机会点，做一个系列文章来讨论。从蛛网博弈推演平台分析来看，我们先提出系列（一 ）——制造业升级，同时继续看空没落的地产板块。
二、为什么我们看好制造业升级的机会（机会）
1、中国经济实现持续增长必须进行制造业升级
中国经济的增长模式用一个成语"青黄不接"来形容极为贴切，过去传统的模式难以持续，新的则还没有到来，导致09年3季度的调整持续至今（这也是我们认为市场调整的最根本的原因）。
中国经济要实现持续的增长，考虑制造业依然占据很高的比重，一下子放弃不可能是不可能的，必须对制造业进行升级换代，以取得更加持续长期的竞争力。而当前正是升级的好时机，关键原因在于低端劳动力工资不断上涨，大宗商品价格高涨，中国中低端制造业正在逐步丧失其成本优势，竞争力在逐步丧失，倒逼各方都要加快升级换代，所谓不破不立！
2、高端制造业具备中长期的成长空间
过去10年，我们发现一个特点：受益于城镇化加速和投资的高增长，应用广泛，技术逐步成熟，积累扎实的企业均涌现了大量的涨幅巨大的龙头股，从金蟾赢庄器数据显示，工程机械、煤机、通信设备就是最典型的。
未来我们最看好下面两个领域的高端制造业板块：
1）未来国内需求大、景气度高、政策支持、符合转型方向的细分行业，如节能减排设备、清洁能源设备、智能电网、数控机床、自动化与工控设备、视频监控、光通信、航天军工等。
2）承接国际产业链转移的进口替代，如电子元器件。
三、为什么我们看空没落的"贵族"——地产（风险）
国庆期间，地产销售远低预期，加深了地产板块的压力，其实这在我们预期之内。地产行业已经成为中国最近10年的发动机，但显然走的太快了，如果不调控就此继续下去，中国经济和社会又陷入崩溃的境地，所以必须调控，但从去年开始的调控受各种利益阶层的阻扰，效果一直不佳，当前地产商和地方政府终于不堪重负，但也许错过了最好的主动调整时机，我们担心房价会快速下跌，这对地产商是致命的打击，继续回避这类没落的"贵族"，昨日的"黄花".
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