| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2011年01月05日 09:39 |
作者： |
秦洪 |
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昨日Ａ股市场迎来了开门红，地产股更是率先反弹，为昨日大盘拉出长阳立下功勋，其中金地集团等中低价地产股更是率先涨停，激发了市场对地产股的追捧激情。那么，如何看待这一走势呢？
渐现乐观舆论氛围
昨日地产股的强势与近期市场的舆论氛围渐渐乐观有关。一是体现在地产行业２０１０年的靓丽成绩单。据报道称，２０１０年楼市调控被称“史上最严厉”，但开发商仍交出了靓丽的成绩单，全国主要的３０家房企全年住宅销售接近８７００亿元，销售面积８４４９万平方米。另外，２０１０年开发商销售均价也大幅上涨２４％。如此的成绩单意味着地产股在２０１０年的业绩将非常出色，从而昭示着地产股的估值数据有进一步下沉的趋势，进一步夯实了股价的估值优势基础。
二是限购令的延续，表面看是针对房地产行业的调控措施仍然紧张，但实质上则反映了地产行业的需求依然旺盛。与此同时，人民币持续十连升意味着境外热钱依然源源不断地涌入，这也意味着地产的旺盛需求将延续，因为境外热钱流入的方向主要就是人民币资产的核心——地产，从而对地产股形成了较为旺盛的做多能量。
短线反弹或将延续
不过，有观点认为，目前房地产行业的调控政策依然未见放松，我国的产业结构调整的战略也未改变，因此，房地产股的弹升空间并不大。但从以往经验来看，严厉的房地产调控更主要的是针对房地产行业，而对地产股来说，存在着一定的脱节现象。尤其是地产股的股价走势更多的是反映地产行业的盈利前景。而在目前调控政策的背景下，房地产行业的盈利前景似乎并未受到抑制。既如此，房地产股的确有借助于超预期的年报业绩而反复活跃的可能性。
与此同时，地产股的反弹延续还将得益于两个因素。一是年初的银行放贷冲动。每年年初，均是银行业乐意放贷的宽松期，从而意味着房地产的销售以及房地产商的开发节奏有所提速，进而推动着房地产股的乐观氛围有望进一步延续。二是年报业绩浪的展开。在年报披露季节，一个接着一个的超预期地产股的年报业绩，有望逐渐削弱部分资金对地产调控担忧思路，进而改变这部分资金对地产股的偏见，从而为地产股输入源源不断的做多能量。看来，地产股的确有进一步活跃的空间。
关注三类地产股
在操作中，建议投资者可在控制仓位的前提下适当关注这么三类地产股。一是盈利独特的地产股，如立足高端的地产股，文化＋地产、旅游＋地产的盈利模式就是如此。比如说九龙山、华侨城、宋城股份等。二是一级地产开发或者具有一定城投背景的个股，如黑牡丹、绵世股份、云南城投、中天城投等个股就是如此，他们的优势在于盈利前景相对确定，可跟踪。三是积极开展多元化削弱房地产强周期特征的地产股，如中宝股份、华丽家族、创兴置业等个股就是如此。
之所以建议投资者控制仓位，一是担心短线大盘因量能隐忧的因素而有所震荡，二是担心房地产的进一步调控政策。
（原载于：深圳商报）
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