| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2010年07月29日 07:45 |
作者： |
|
| |
昨日A股市场出现了大幅飙升的涨升行情，化工股也闻鸡起舞，华星化工（002018）、华昌化工（002274）等化工股跻身于涨停板行列，而兴发集团（600141）等化工股也涨幅居前，似乎表明化工股已成为机构资金新近超配的对象，那么，如何看待这一走势呢？
业绩下滑低于预期
激发机构补库存激情？
对于化工板块在昨日的如此涨升行情，有观点认为这可能延续着机构资金在近期对强周期性个股的补库存行情的趋势。因为在二季度，基金基于调控政策等预期，认为包括化工股在内的强周期性个股的业绩将迅速下降，故大幅减持了强周期性个股。但随着三季度的来临，因为一系列经济数据显示出强周期性个股的业绩下滑并不是那么悲观。尤其是对于化工股来说，由于原料价格的下滑，反而使得一些处于产业中游的相关化工产业的盈利能力出现复苏的态势，比如说奥克股份（300082）、齐翔腾达（002408）等品种，其中齐翔腾达等个股还公布了业绩预增公告。
与此同时，部分化工产品价格出现了复苏的态势。数据显示，在6月份，部分化工产品价格就出现了反弹的趋势，比如说焦化苯上涨21.15%、焦化粗苯上涨20%、氢氟酸（无水）上涨16.90%。这些产品价格的上涨也为相关上市公司的业绩提升营造了较佳的乐观氛围。更为重要的是，向市场传递出一个信息：那就是化工股的业绩下滑速度可能要低于二季度的较为悲观的预测。
如此，基金等机构资金就有必要在三季度重新审视化工股的投资机会，因为对于机构资金来说，业绩超预期增长是加仓的理由；同样，业绩下降低于原先悲观预期，也是加仓的理由。故在近期关于基金对强周期性个股进行“补库存”的舆论导向渐成为市场关注的焦点。既如此，同样作为强周期性主线的核心品种之一的化工股自然有望得到机构资金的配置。而且，游资热钱也会遵循着这一思路挖掘短线强势股。所以，昨日化工股随之出现了较为猛烈的涨升行情。
从反弹路线图寻找强势股
现在的问题是，化工板块的如此强势能否延续呢？就目前来看，这一答案似乎是肯定的。一是因为目前A股市场的补库存行情的确猛烈，惯性的做多能量也将牵引着化工股行情的进一步活跃。二是因为化工股的涨升梯队次序相对乐观。因为化工行业涉及面广，拥有传统产业的强周期性化工股，也拥有精细化工等新兴产业的化工股。所以，化工股的涨升主线拥有较强的亲和力，能够为市场参与各方所认可，故后续买盘力量相对乐观，可以推动着化工股的股价延续着强势。
也就是说，目前化工股反弹的路线图还是较为清晰的，就短线来说，仍然是补库存行情引发的估值修复的投资机会，主要是指那些强周期的传统型的化工股。而就中长线来说，仍然得看精细化工、电子化学品等新兴产业，毕竟传统的化工产业将面临着产能过剩、房地产速速放缓等诸多因素的制约，业绩的弹性虽强，但弹升空间相对一般。而新兴产业，则由于下游需求的持续旺盛以及技术、资金等门槛较高，所以，竞争相对缓和，有望催生持续高成长的个股。
循此思路，就短线来说，建议投资者密切关注强周期的传统型化工股，尤其是拥有较为完整产业链的个股，比如说磷化工产业链的兴发集团、澄星股份（600078）、湖北宜化（000422）、六国化工（600470），再比如说PVC产业链的英力特（000635）、中泰化学（002092）等个股。与此同时，对于进入门槛较高的纺织化学产品、民爆产品的相关个股也可积极跟踪。前者的纺织化学产品主要是因为环保压力重，故环保已成为较高的进入门槛，相关上市公司的业绩成长性较为确定，比如说安诺其（300067）、浙江龙盛（600352）、传化股份（002010）以及德美化工（002054）。而后者的民爆产品主要是政策进入门槛高，所以，随着原料价格的下滑，未来业绩的盈利能力将进一步复苏，南岭民爆（002096）、久联发展（002037）等个股可跟踪。
就长线来说，建议投资者密切关注新兴产业的相关化工股。主要是指切入到符合环保发展方向的化工股以及下游需求旺盛的精细化工股、电子化工股，比如说康得新（002450）、天马精化（002453）、永太科技（002326）、江苏国泰（002091）、新宙邦（300037）等品种。（原载于证券日报）
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
