| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2010年07月28日 04:47 |
作者： |
陈金仁 |
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华泰证券陈金仁
周二，两市大盘未能延续前期强势出现小幅调整，两市大盘低开后窄幅震荡，沪深两市最终小幅收低。周二的市场行情主要呈现两方面的特征。一是成交量明显萎缩。周二沪市成交863.1亿元、深市成交769.6亿元。成交较前几日明显减少，表明市场做多信心降低、卖出力量并不强劲。二是行业板块分化较大。当日表现较好的行业与表现较差的行业相比差距接近4%，表现最强是酒类板块，行业涨幅2.09%，表现最差的有色金属板块，跌幅高达1.86%。整体表现较强的板块以消费类公司为主。
2600点面临短期调整
近期市场热点不断，但持续性依然较短。而金融、地产的弱势也给市场的反弹带来较大压力。周二上证指数在60日线附近震荡，这也显示市场信心较为谨慎，加上上证指数前期在2600点一带积累了巨大的套牢盘，短期突破难度较大。市场在连续上涨7天后也需要一个休整的过程，上行趋势并未改变。不过，影响市场的一些因素也需引起投资者关注。
一是农行即将在本周计入指数。本周四农业银行将计入指数，农行的走势将对指数产生重要影响。农行二级市场股价如何运行，仍将是市场关注的一大焦点。二是市场融资压力依然较大。光大银行A股IPO顺利过会，市场预测光大银行IPO融资规模200亿元左右。
近期A股市场表现明显强于市场预期，主要因为：一是随着市场的下跌，投资风险得到较大程度的释放，估值优势逐渐显现。目前整个市场的估值水平尤其是金融股的估值水平处于历史低位，前期超跌积累了较大反弹动能。二是农行的发行上市，也使得投资者对于资金面的担忧有所减轻，只要农行发行价不破，则市场向下空间有限。三是一些个股的连续上涨也激发了市场信心。如近期连续走强的成飞集成，该股7月份以来股价大幅飙升，该股特立独行的强劲走势表明市场发生了积极的变化。
就中期走势而言，近期上证指数再度站上2500点上方，技术面上也显得相对较为乐观。目前市场多空分歧依然较大，国际经济也飘摇不定，政策面上仍充满迷雾。不过，市场往往在犹豫中前行。
从估值水平来看，前期2319点的估值水平距离1664点极为接近，而宏观经济状况要远远好于经济危机时的状况。只要后市没有新的重大利空消息出现，则上证指数2500点下方构筑中期空头陷阱的可能性较大，上证指数2319点成为年内低点的可能性也较大。
逢低建仓 积极应对
操作上可采取逢低建仓相对积极的投资策略，利用市场回调之际对低估值板块及超跌板块重点关注。新兴能源产业发展规划初定，拟投资5万亿，新能源板块中具有核心竞争优势的个股后市应仍有反复活跃机会。此外，低价、超跌、低估值品种有望继续被市场追捧。金融、地产静态估值处于市场低端，金融、地产的后期走势决定指数反弹的高度，短期需积极关注金融、地产股走势，只有金融、地产股止跌回升，大盘才可能有较好表现。就投资安全性而言，优质房地产公司受到政策影响股价出现较大幅度下跌，投资者可考虑利用市场震荡之际对优质房地产类公司加以积极关注。（原载于证券时报）
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