国务院近日召开西部大开发会议，西部大开发进入加速发展阶段。据发改委披露，2010年西部大开发新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元，较去年大幅增长46%，主要集中在交通运输和能源利用。我们认为，受投资拉动影响，当地钢铁需求无疑将大增。

　　对西部大开发来说，从2001年到2010年，是奠定基础阶段，重点是调整结构，搞好基础设施、生态环境等基础建设，使西部地区投资环境初步改善，生态和环境恶化得到初步遏制；从2010年到2030年是加速发展阶段，该阶段重点巩固上阶段基础，培育特色产业，实施经济产业化、市场化、生态化和专业区域布局的全面升级，实现经济增长的跃进；从2031年到2050年是全面推进现代化阶段，在一部分率先发展地区增强实力，融入国内国际现代化经济体系自我发展的基础上，着力加快边远山区、落后农牧区开发，普遍提高西部人民的生产、生活水平，全面缩小差距。

　　目前西部大开发进入第二阶段，西部大开发投资增速加快，重点项目增多，带动区域产业链发展完善，我们认为，区域内相关钢铁公司将受益于投资拉动的钢铁需求增长，业绩或将大增。

　　我们研究表明，受益西部大开发的钢铁公司主要有五家：

　　1. 八一钢铁：八一钢铁是新疆地区最大的钢铁企业，建筑用钢疆内市场占有率70%以上，目前粗钢产能约 700万吨，轧钢产能约 705万吨，其中长材产能约345万吨，板材产能 360万吨；钢材疆内销售约占66%，疆外销售约占34%。

　　2. 新兴铸管：目前公司旗下金特钢铁是新疆地区第二大钢铁企业，仅次于八一钢铁，现有产能100万吨(拟扩建至150万吨)，自有铁矿储量约1600万吨，预计2010年产量达到50万吨精粉，另公司已公告拟注入新疆铸管资源。

　　3. 西宁特钢：西宁特钢位于青海省，目前拥有铁精粉-焦煤-焦炭-钢材一体化业务，是资源保有量最大，产业链最为完整的钢铁上市公司。

　　4. 酒钢宏兴：公司具有800万吨产能，未来计划扩产至1000万吨，并将持续受益于西部固定资产投资大幅增加、铁路建设提速等。

　　5. 包钢股份：据悉，继新疆、西藏发展规划出台之后，内蒙古发展规划有望于年内出台。公司是内蒙古最大钢铁企业，具备千万吨级产能。

　　招商证券 (原载于东方早报)