| 来源： |
金百灵投资 |
发布时间： |
2010年03月10日 10:03 |
作者： |
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昨日A股市场出现了震荡中重心上移的趋势，其中地产股、煤炭股等品种出现在涨幅榜前列。而煤炭股的活跃也激活了整个资源股的股性，那么，如何看待这一信息呢？能否带来新的投资机会呢？
一则信息激活股性对于煤炭股等资源股，在前期的走势的确较为郁闷，持续震荡走低，成为去年12月以来，A股市场空军的先锋部队，部分品种的跌幅甚至高达20%以上。但正因为如此，也为该类个股在近期的反弹埋下了伏笔，一是因为市场并无只调整不反弹的个股。即便是处在单边下跌通道中，也会有的反弹的，虽然反弹也是为了后续更好的下跌，但毕竟无法否认短线反弹仍然是存在的，仍然会给市场带来投资机会的。二是因为他们的基本面并未有实质性的变化，毕竟全球经济的复苏趋势延续，我国的宏观经济更是增速喜人，所以，下游需求较为乐观，这就意味着前期的调整夯实了此类个股的反弹基础，积蓄了反弹的能量。
巧合的是，昨日盘面的氛围恰恰释放了这一反弹能量，这主要体现在媒体关于人民币升值的讨论。据媒体报道称，央行行长周小川在上周六的全国人大新闻发布会上表示，中国当前的汇率< ******>政策是在危机条件下的特殊政策，而且迟早面临退出的问题。这被分析人士视为人民币升值预期再度趋于强烈。而人民币对美元自2008年7月以来就暂停升势至今一直维系着窄幅震荡的格局，但在近期则出现了震荡幅度有所放大的趋势，在本周一，NDF（无本金交割远期）市场，一年期美元< ******>兑人民币价格最低下探到6.6200，该价格表示人民币对美元一年后的升值幅度为3.12%。后来价格又回升到前一交易日收盘时的水平6.6410，代表的人民币升值幅度为2.79%。这必然会对人民币资产带来重估的动能，所以，地产股率先企动，随后对整个资源股也形成了较大的刺激力度，从而使得昨日的资源股侧身于涨幅榜前列。
特色资源股或有重估的动能现在的问题是，此类个股的强势行情能否延续呢？就目前来看，板块式的整体上涨行情，压力较大，为何？一是因为目前A股市场的资金面压力较大。昨日地产股、煤炭股等品种在上涨过程中，明显缺乏量能的配合，跟风买盘的不振往往意味着市场难有持续的买盘介入，既如此，此类个股难有大的涨升空间。毕竟煤炭股也是权重股之一，中国神华、中煤能源等品种本身也是指标股，所以，目前的资金很难支撑起煤炭股等资源股的持续涨升能量。
二是因为目前行业基本面的相关信息也在制约着反弹行情的延续。以煤炭股为例，目前北方取暖用煤已经过了需求旺盛期，因此，煤价的调整压力有所加强，这可能也是近期秦皇岛煤价每吨下降20元至50元原因。与此同时，焦煤价格虽然有一定的上涨冲动，但目前钢铁产能的释放尚不充分，焦煤的市场需求也未迅速放大，所以，涨升基础也相对疲软。同样，对于拥有土地资源优势的部分地产股，由于行业整体上仍然面临着调控的舆论导向，所以，该板块也不可能持续上涨。
但是，并不排除部分资源股仍有资产重估的动能，这主要体现在两点，一是部分资源价格因种种因素而出现了供求关系变化的积极信息，比如说稀土，由于我国的保护性开采，目前稀土的供给减少，但下游需求依然有所稳定增长，既如此，产品价格上涨基础就较为扎实，类似品种还体现在锑、钨等我国特色资源优势的品种，相对应的是，厦门钨业、辰州矿业、包钢稀土以及拥有稀土资源业务的横店东磁等个股可跟踪。而且，那些靠近资源优势明显的品种也有成本优势，从而推动资产重估的品种也可跟踪，巨化股份等品种就是如此。
二是拥有土地资源优势的品种。土地其实也是资源，尤其是在通胀、人民币升值压力背景下更是如此，所以，那些拥有大量土地储备资源的地产股或将获得行业突围的能量，毕竟商品房的需求依然存在，因此，那些拥有低价土地资源、依山傍水的土地优势的地产股也可跟踪，新潮实业、九龙山、国旅联合等个股可跟踪。另外，对拥有土地业务且业绩尚未充分释放的品种也可跟踪，数源科技、维科精华、荣丰控股、信达地产等品种也可跟踪。
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