| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2010年01月21日 09:36 |
作者： |
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2009年销售高增长，而供给的相对增速有限，尤其是土地购置面积同比下降18.9%，意味着2009年是明显的去库存的一年。房地产销量尤其是住宅销量的快速提升，主要原因是：在政策刺激下，2008年被压制的自住和投资投机性需求的释放。
从结构上看，一二线城市成交量增速明显高于其他城市，从5.71万亿元开发资金来源与实际投资的3.62万亿元资金差额来看，地产行业资金较为充裕。
我们相信，从存量与销量的比较来看，2010年房价上涨基本成定局。从销量上看，预计一线城市销量下降，二线城市销量平稳，三四线城市将略有上升，预计2010年全年销量与2009年大致持平。但销售额受到结构的影响有可能略有下调。
我们认为，2010年楼市将进入相对平稳的一年，政策难以改变行业趋势，但将加大行业波动性。
我们建议投资者重点关注全国和区域龙头地产公司、拥有较多土地资源的公司，以及重组类地产公司。此外，商业类地产公司将受益于消费推动的商业地产市场的见底回升，也可关注。
中金公司 (原载于东方早报)
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