| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年11月28日 09:43 |
作者： |
肖玉航 |
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九鼎德盛 肖玉航
从市场板块来看，航运板块作为市场中年度涨幅较小的板块之一，其基本面与机构关注度正在发生改变。目前在沪深A股市场中从事航运领域的上市公司接近60家，既有航空运输，也有海洋运输等，从A股市场阶段性来看，我们认为其中具有龙头地位的航运公司具有较好的波动性投资机会。
从航运股的基本面来看，代表行业景气程度的BDI指数在进入第四季度后，开始了一趟攀升之旅。市场数据显示：11月上旬至11月18日，BDI指数17天连续上涨，11月19日，BDI指数收于4661点，创下年内新高，超过了今年6月3日的高点4291点。后出现一定的调整，但由于第四季度是干散货市场的传统旺季，因此其行业景气指数仍将表现的概率较大。由于欧美钢铁生产近期意愿逐步恢复，对铁矿石的需求也在增加。另外由于进入到寒冬季节，欧美国家对煤炭的储备需求增加。中国北方此前各地普降暴雪，气温急剧下降，10月份粗钢产量维持高位，都导致中国炼焦煤和动力煤进口需求空前高涨。因此从时间因素来看，航运股面临基本面转暖的概率较大，其代表性的航运类股票特别是龙头品种波动性表现的机会也可以预期。
从航运股的机构关注度来看也在明显提升。从第三季度相关公司的财务报告来看，一些龙头性公司受到机构增持，如中海发展受到南方成份精选、景顺长城资源等的增持；航空龙头股中国国航，受到建信优化配置混合型证券投资基金、融通行业景气证券投资基金等机构的重仓增持；中远航运受到长城品牌优选、易方达价值成长混合、华安宝利配置、大成蓝筹稳健等基金增持；大秦铁路更是受到中国人寿、华夏红利的数千万股的增持；厦门空港受到国泰金马稳健回报、富国天瑞强势地区精选基金以及QFII机构的增持；而近期不少品种的放量也表明机构资金运作度提升。从航运股的年度表现来看，总体落后于大盘，而在年终阶段配合BDI指数的走强波动，机构重仓的行业龙头品种应有较好的波动性机会，选择这些品种配合航运景气的波动而积极参与应不失为板块运作的较好选择。
总体来看，航运板块作为机构资金关注度较度的板块之一，由于年度涨幅不大且行业景气度开始转暖，其在阶段性行情中仍将体现出较好的波动性机会。在对品种关注的同时，也同时要关注市场总体运行状况，最好采取结合指数逢低分批吸纳、波动高抛的策略为佳，而处于行业龙头地位、机构持仓较重且股价估值相对优势的品种应是重点选择。
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