| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年08月15日 10:49 |
作者： |
丛榕 |
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淡季旺销 汽车行业效益大幅改善
丛榕
联合证券发布报告指出，除客车外，汽车各子行业在7月淡季的销售数据均好于预期，行业全年延续高景气的势头已日见明朗。
7月汽车销量108.6万辆，环比下滑4.9%，同比增长63%；其中轿车销量60.1万辆，同比增长了66.7%，环比下滑6.1%。除客车外，汽车各子行业的7月销售数据仍然坚挺，且进入淡季的销售表现均好于市场一般预期。
随着8月淡季过去，分析师估计至年底的未来4个月乘用车消费将迎来新一轮高峰。汽车消费正在成为拉动内需、提振经济的最重要和良性途径，因而政策的扶持确定可以持续，并且，更多迹象显示，类似购置税的进一步宽松化和汽车消费信贷支持政策在未来一段时期内值得期待。从消费增长的内生动力看，分析师认为中国汽车消费正处于汽车普及的前1/4阶段，而发达国家共有的历史经验表明，这一阶段消费增长迅猛且持续性相当好。
1-6月重点企业集团的销售收入增长已由负转为正，累计利润总额的同比下滑已由上月的11.0%收窄至1.38%，显示6月行业盈利水平出现了大幅跃升。汽车工业协会的统计数据显示，1季度重点企业集团的销售毛利率和净利率分别为13.18%和4.02%，2季度已上升至16.4%和8.49%。
钢材价格的上涨增加了下半年的成本负担。5月汽车用板材吨价上涨了约500元，乘用车制造成本合计上涨约0.7%。如果车用板材价格在4季度进一步上涨相同幅度，分析师估计对行业毛利率的影响接近1%，大型商用车的成本增加幅度要更高一些。但由于产能利用率仍维持在高位，估计3、4季度的企业利润率水平仍可保持年内均值以上。（丛榕）
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