| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2009年07月13日 13:44 |
作者： |
张锐睿 |
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《红周刊》实习记者 张锐睿
7月9日，当上证指数再次冲破3100点大关时，经过了5、6月的蛰伏，军工板块再次发力，连续的上涨再次成为市场追捧的热点，7月以来9.21%的涨幅将上证指数远远地甩在了身后。
国庆阅兵点燃激情
“军工股近期的走强是受到国庆阅兵越来越近的影响，作为短期的概念性板块受到了市场的追捧。”国都证券分析师徐才华在接受《红周刊》采访时说。
银河证券分析师鞠厚林也表示，在本次阅兵中，与制导武器和飞机相关的装备是重要看点，与这些装备有密切关系的公司也将受到资本市场的瞩目。
据《红周刊》统计，与导弹和制导武器相关的公司包括了生产便携式导弹的航天通信，以及即将注入西光集团精确制导武器系统、精确制导导引头等防务资产的新华光。而与军用飞机相关的公司主要是中航工业集团下属的西飞国际、洪都航空、哈飞股份、贵航股份、力源液压等。此外，中兵光电的无人机项目也值得关注。
而中原证券分析师路永光认为，1999年我国举行50周年阅兵时，当年军工股走势对未来几个月的板块走势有一定参考意义。他表示，从1999年6月至11月逐月和累计走势看军工板块整体基本同步大盘，但有较好业绩支撑的西飞国际、航天长峰、火箭股份等表现良好。譬如西飞国际，6个月的累计涨幅达到了54.42%，同期的上证指数仅上涨了8.43%。
重组整合加速
近期，国资委主任李荣融表示，央企2010年减少到80~100户的目标不会改变，并且措施将更为积极。截至目前，央企总数为136家，在未来的一年时间内，还将有40~60家央企将被整合重组。作为国资委重点考虑央企布局的七大行业之一，军工产业在未来一段时间的重组整合必然会加快步伐。
现阶段，在各军工集团还不具备整体上市的条件下，以现有上市公司为平台整合集团资产无疑是最经济、快捷，最现实的选择。从1993年第一家军工企业上市开始，通过IPO和重组等形式，目前已经有60多家具有军工背景的上市公司实现了上市。但军工集团内仍有大量优质资产没有上市。据统计，在中航天工业集团、航天科工集团、航天科技集团、中国兵器集团、中国电子科技集团这五家军工集团中，集团上市公司的资产规模仅占集团资产规模的16%，未来整合空间巨大。
2008年11月，中航工业集团的合并成立，和随后旗下上市公司的重组是军工行业重组整合将加速的标志。鞠厚林表示，中航工业集团成立后，其下属的10大产业板块的主要子公司相继成立，公司下一步的工作是各公司理顺资产关系，以上市公司为平台，注入相关资产，争取3年左右的时间实现主要业务板块分别整体上市。他认为，中航工业集团旗下的直升机公司和系统公司将会是集团首先进行资产整合整体上市的两大板块。此前，中航工业集团已经通过增发、资产注入等方式对力源液压、西飞国际、航空动力等上市公司进行了部分资产整合。
招商证券分析师刘荣表示，作为中航工业集团直升机公司旗下的唯一一家上市公司，哈飞股份的资产注入预期十分明确，只是具体实施方案和时机尚有不确定性。她认为，如果二级市场的股价合理，中航工业集团在下半年实施资产注入的可能性较大（见附表）。
除中航工业集团的大力整合之外，中国兵器、航天科工、航天科技、中国兵装等军工集团相继开始兑现当初将优质军工资产注入到上市公司的承诺。其中，中国兵器集团这两年对其下属经营性资产的资本运作明显加快。集团光电局下属的光电类资产信息化程度高、盈利能力高、持续成长能力强，是集团的优质资产，将成为集团资本运作的重要领域。上市公司中，光电局下属的新华光和中兵光电的资产注入大幅提升了上市公司的投资价值，未来依然存在持续整合的预期。■
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