| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年02月04日 14:30 |
作者： |
方维;王明存 |
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撰写时间： |
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事件描述：
全部基金已经公布完2008年第四季度报告，我们根据各家基金披露的前十名持仓股数据，比较了军工板块股票中基金重仓持股在2008年第三季度和2008年第四季度的增减变化情况。
分析：
整体来看，2008年第四季度军工板块的基金重仓持股变化幅度较小，重仓持股基金的总体仓位略有下降。
以基金重仓股为样本，从绝对持股数来看，基金重仓持有的军工板块个股的总股数由2008年第三季度的6227万股减少到2008年第四季度的6056万股；从持股相对比例来看，基金重仓持股数占个股流通股比例从5.01%减少到4.86%，下降0.15个百分点，基金重仓持股数占总股本比例从2.33%减少到2.27%，下降0.06个百分点。与2008年第三季度相比，重仓持有军工板块股票的基金家数由7家上升到9家，基金重仓持有的军工板块股票数则由4家上升到5家，变化幅度较小。
基金增减仓分布。2008年第四季度我国军工行业发生了一系列重大利好事件：“神舟七号”载人航天飞行圆满成功；新舟600涡桨支线飞机首飞成功；ARJ21-700新型涡扇支线客机首飞成功；一、二航合并，中航工业集团成立。从航空制造板块看，西飞国际、洪都航空和力源液压都是两航合并的受益者。根据新成立的中航工业集团的规划，西飞国际将成为集团旗下的民机／运输机资产整合平台，同时还是新舟系列涡桨支线客机的生产商和ARJ21-700国产新型涡扇支线飞机、国产大型干线飞机的主承制商，洪都航空可能成为集团防务资产的整合平台，力源液压则将成为集团旗下的重机资产整合平台。但基金在四季度对三者却态度迥异——重仓持有西飞国际的基金从三季度的三家增加到了四家，持股数占其流通股比例从三季度的6.12%上升到了6.62%；重仓持有洪都航空的基金虽仍只有一家，但持股数占其流通股比例从三季度的0.26%增加到了2.19%；而重仓持有力源液压的基金却从三季度的两家减少到了一家，持股数占其流通股比例更是从三季度的13.32%锐减到了3.12%。从航天制造板块看，根据“十一五”卫星发射计划，我国卫星发射将在2008～2010年进入爆炸性增长阶段，中国卫星和火箭股份都将成为上市公司中的受益者。同时2009～2011年是我国“北斗二代”定位导航系统发展的关键阶段，而中国卫星在星上导航系统的用户机方面具有技术领先地位，火箭股份在星上导航系统的接收机方面具有较强的技术优势。由于中国卫星在我国小卫星研制行业具有垄断性经营优势，同时在卫星应用业务方面的优势也非常突出，因此其受益程度相对于火箭股份要更明显，基金对其也可谓青睐有加。中国卫星从三季度无一家基金重仓持有其股票，到四季度摇身一变，不仅进入基金重仓股行列，而且有三家基金对其重仓持股。
而基金对火箭股份的态度则相对谨慎，重仓持有其股票的基金仍只有一家，且持股数占其流通股比例从三季度的6.06%下降到了5.29%。
单只股票的基金重仓情况。从2008年第四季度基金重仓持股数据来看，基金重仓持股数占个股流通股比例最高的是西飞国际，为6.62%，其后依次为火箭股份的5.29%、中国卫星的3.22%、力源液压的3.12%和洪都航空的2.19%。（具体内容请见附件）
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