| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月13日 10:42 |
作者： |
徐效鸿 |
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周五大盘出现调整，申万23个一级行业指数无一上涨，但受世卫宣布将甲型H1N1流感警告级别提高影响，医药板块走势稳定。分析师称，流感流行，国家势必加大相关药物的购置和储备，部分医药类上市公司将受益。
医药股走势抗跌
两市股指周五十点半后出现逐级回落走势，尾盘虽有所回抽，但收盘上证指数的跌幅仍接近2%；深圳成指的跌幅也达到1.64%。申万23个一级行业指数无一上涨，其中家用电器和电子元器件指数的跌幅超过3%，位居跌幅榜的前两名；另有农林牧渔、黑色金属、餐饮旅游等13个指数的跌幅超过2%。医药生物板块表现最为稳定，跌幅只有0.31%，也是申万23个一级行业指数中唯一跌幅小幅1%的指数。
世卫组织11日宣布，将甲型流感警告级别提至最高级六级，标志流感开始大流行。这是世卫组织40年来第一次把传染病警戒级别升至最高级别。流感肆虐，抗流感药物储备成为各国首选任务。甲型H1N1流感疫苗正加紧研发并面世，中国政府也在加紧储备达菲。申万分析师认为，首批应该是总人口的1%，为1300-1400万人份。分析师认为，随着流感流行，政府应该会继续加大储备，相关上市公司将实质性受益，从而影响其股票二级市场走势。
个股方面，莱茵生物、达安基因以涨停报收，华兰生物上涨7.64%，普洛股份、天坛生物涨幅超过5%，科华生物上涨4.15%，新和成、美罗药业等涨幅超过3%。
行业运行稳定
除了事件性的刺激因素外，医药行业本身的运行情况也较为稳定。中金公司分析师孙亮发布报告指出，一季度医药制造业收入和利润增幅分别为16%和19%，同期上市公司板块剔除非经常性收益后利润同比增长25%，主业运行情况不错。医改最终方案出台，但配套措施尚未公布，企业对相关政策仍然持观望态度。预计行业保持稳定运行态势，下半年随着配套政策细则陆续推出，医药行业发展路径和格局将逐步清晰。
估值方面，分析师称，年初以来由于经济预期转好和流动性充足，资金流向周期性和资源性行业，投资者对防御性行业投资意愿偏淡，加上短期降价等不明朗政策因素影响，医药板块跑输大盘。业绩缺乏弹性限制了医药板块短期估值提升空间。但随着板块与大盘的估值溢价逐步回落，加上行业良好的发展趋势，医药板块投资价值仍然显著。分析师建议投资者逐渐提升对行业的关注度和配置，下半年以时间换取收益空间。
申银万国分析师罗??建议把握医药板块的补涨机会，其给出投资线索是：估值较低的二三线股票，包括天士力、三九医药、千金药业、复星医药、华东医药、中新药业、一致药业等； 一线股票2009年预测市盈率30倍，相对市场溢价处于历史低位，一些转向防御的资金会加大配置，2009年合理预测市盈率应该能达到35倍，相关股票包括国药股份、恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶等；“流感”受益股，如海正药业、华兰生物、康美药业、科华生物等；产品价格上涨，VE最为看好，相关公司包括浙江医药、新和成等。
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