| 来源： |
中信金通 |
发布时间： |
2009年04月03日 17:51 |
作者： |
钱向劲 |
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今年以来，旅游板块总体表现略强于大盘，预计临近长假该板块有望呈现阶段性机会。从历史数据看，旅游板块的估值一般要高于市场平均值，而当前该板块估值基本合理。从旅游行业现状看，2008年的旅游人数出现了明显下滑；而2009年1月上海客房的平均出租率和平均房价同比也出现了显著下降，显示出美国次贷危机引发的金融危机对我国旅游市场有一定影响。不过从政策角度来讲，2009年旅游业将迎来前所未有的发展良机。此外虽然今年在全国范围内恢复五一长假的可能性不大，但是仍有可能在部分区域实施。各地发放旅游消费券也能在一定程度上刺激当地的旅游消费。
从政策角度观察，国家旅游局提出2009年旅游工作的总体思路：坚持“全面发展国内旅游，积极发展入境旅游，有序推进出境旅游”，保持全国旅游产业平稳较快发展。国家旅游局还下发了《关于暂退部分保证金支持旅行社度过金融危机冲击难关的紧急通知》；与此同时，各省市地区也根据自身实际情况特点提出了具有针对性的发展战略。而元旦小长假期间，大多数景区实现开门红，游客量稳中有升，显示相关机会不少。
与此同时，中央提出了刺激消费、扩大内需的一系列措施。而在今年的两会上，旅游业得到了前所未有的关注。而不久前，广东省推出了“国民旅游休闲计划”；北京将从三月份开启“京城国民旅游休闲计划”；四川也开始试点国民旅游休闲计划；而为了刺激本地旅游消费，杭州、宁波、上海、南京、无锡、苏州等地纷纷发放“旅游消费券”。国民旅游休闲计划、带薪休假基本上达成共识。这将对旅游业起到非常积极的作用。长假出游，不仅可以拉动消费，还能带动一部分就业，也将带动旅游景区所在地的消费链。而未来，上海迪斯尼、世博会、广州亚运会的举办将对旅游业起到积极作用。
综上所述，经过调整的旅游板块值得阶段性关注，考虑到以经济型旅游为主方式下，短途游受到追捧，黄山旅游和桂林旅游分别位于国内主要客源地的长三角和珠三角附近，客源的充足也为其业绩提供了保障，投资者还可逢低留意收购资产，提升盈利能力的首旅股份；多元经营、走势稳健的中青旅等个股。（中信金通证券钱向劲）
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