| 来源： |
中银国际 |
发布时间： |
2009年02月17日 16:35 |
作者： |
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随着时间的游走，两会的步伐渐进，相应的医改方案细则的公布就已经是迫在眉睫，同时医药基本目录的也有望很快公布，一时间，医药板块的政策利好预期日益强烈，相应的医药板块有望迎来新的上涨催化剂，其中的投资机会值得进行重点把握。
利好刺激飙升在即随着两会的临近，医改方案细则的公布已经是迫在眉睫，同时配合医药基本目录的公布，医药板块有望迎来新的上涨催化剂。近年来，政府强化医疗卫生投入、健全医疗保障体系的努力，有利于加速释放制药业的国内需求。初步测算，3年内各级政府预计投入8500亿元，为医药行业未来发展奠定了较好的支撑作用。而根据国家经贸委“十五”规划和近年来医药行业的实际发展速度,可以预计未来若干年我国医药行业的年均增长可达到13-18%左右,不仅高于世界医药市场增长速度(约8%的增长),也将大大高于我国GDP的增长速度,是我国整体国民经济体系中发展最快的行业之一。而目前市场流传多种基本药物目录产品，而正式的基本医药目录的公布将对政府支持力度较大的基本用药产生利好作用。像二级市场上股性活跃的吉林制药就有望受益，其作为主营阿斯匹林、退热冰等化学原料药的医药企业，有望受益因医保范围扩大、政府投入增加带来的“普药”增量需求由于生产一些基本用药而将有望受益。另外，从涨幅来看，近期该股明显落后于大势，补涨要求极其强烈，弹升行情一触即发。
有望跑赢大盘积极提前布局目前市场上有一种观点，以申银万国为首，认为随着上市公司业绩密集公布，3-4月份医药板块有望以业绩赢得更出彩的表现，可能的情景有两种：第一是市场不跌，医药上涨；第二是市场下跌，医药少跌。我们较为赞同这种观点，而在流动性较为充裕的现下，资金面推动股指的上扬成为了大概率事件，那么医药行业在成长性支撑下的上涨行情将会是一种大势所趋，那么提前布局其中，耐心等待板块的发力将是最明智的投资策略。
投资标的选择在医药行业中选择投资标的时，我们认为一方面应考虑基本面利好的影响，选择机构入驻的相关品种。从去年以来多次的市场表现来看，机构入驻恒瑞医药、华兰生物、哈药股份、云南白药、浙江医药等相关品种非常明显，这些品种在二级市场上不仅表现出明显的抗跌性，而且在行业中始终保持了较为活跃的震荡上升走势。另一方面，投资者如果短线操作，就应该考虑股性较为活跃，倍受市场资金关注的相关个股。如羚锐股份由于举牌相关事宜而备受资金关注，吉林制药更是由于重组引来各路资金的重点狙击，而其为仅有的几只涨幅较小的医药股，绝对可谓凤毛麟角，其后市潜在的补涨机会无疑值得重点关注。
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