| 来源： |
天信投资 |
发布时间： |
2009年02月06日 07:47 |
作者： |
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我们认为，纺织、装备制造两大板块后市的机会尤其是个股仍可进一步挖掘。
纺织：着眼长期，关注龙头企业
在五条规划中，有两条是相对具体的：一是新增中央投资中设立专项重点支持纺纱织造、印染、化纤等行业技术进步；二是出口退税再次上调1%，从14%上调至15%。相关行业的优势企业将更能从第一条中获益。外需下降是目前中国纺织服装出口面临的主要问题，出口退税再次上调1%，相对来说，具有出口定价权的优势企业肯定从中获益更多。
出口退税率的上调对鲁泰A等公司净利润的增厚立竿见影。假定3月1日起开始实施，本次上调一个点出口退税静态增加孚日股份2009年税前利润约8%，增加鲁泰A税前利润4.5%，增加大杨创世6%，出口退税率上调至15%、人民币汇率停止单边升值、原材料成本和人力成本等下降，龙头出口企业的经营环境正在不断转暖。另外，我国人均服装消费仍很低，投资者可对具有研发能力的子行业龙头及具有较高品牌影响力的内销服装企业长期关注。
装备制造：实质利好优势企业
《振兴规划》提出：要依托高效清洁发电……高速铁路、城市轨道交通等领域的重点工程，有针对性的实现重点产品国内制造；结合钢铁、汽车、纺织等大产业的重点项目，推进装备自动化；提升大型铸锻件等配套产品的技术水平，夯实产业发展基础；推进结构调整，转变产业增长方式。
涉及国计民生重点领域的重大装备将实现“国机国造”；零部件的发展被提高到了一个新的高度，投资者需重点关注该领域；预计这一政策在风电轴承及齿轮箱、工程机械液压件等目前严重依赖进口而国内需求又比较紧迫的高端配件领域意义突出，相关公司有天马股份、太原重工、力源液压。
目前我国轨道交通装备企业的动车组、大功率机车国产化率已经达到80%，但依然在一些配套产品的技术水平上存在不足，需要进口。如果本次能够具体落实这一政策，将直接帮助相关国内企业打开市场。预计这一政策将重点在核电、风电设备、铁路中的高铁、城轨设备、大型石油化工设备及生产这些设备的重大型机床装备等领域实施，相关受益公司有：海陆重工、中国南车、晋西车轴、大橡塑、昆明机床、天马股份等。重型机械企业在一些加工技术上也需进一步提升。政府鼓励技术进步的相关措施可减轻企业研发负担，减少部分税费，中国南车、太原重工等企业在此前已在享受相关的优惠政策了。
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