| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月16日 09:27 |
作者： |
贺辉红 |
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港股周三表现为低开高走的形态，受美股影响，恒指早盘低开，但中资股夺过话语权，特别是在中移动、中海油等红筹股的带领下，港股午后快速拉高，恒指最终转为红盘。
中资股表现强势
虽然美国联储局主席伯南克及美国总统奥巴马前晚双双发表对经济前景乐观之言论，但美国3月零售数据远差过市场预期，再次燃起投资者对全球经济前景的忧虑，美股三大指数下跌1.67%至2.01%。而周三美国道琼斯期指仍处于下跌态势，对港股形成了一定压制。早盘，恒生指数低开200余点，随后一路探底。最多时跌去近400点，但午后开盘，受A股继续反弹带动快速抽高，收盘涨89.46点，报15669.62点；大市成交金额为662.55亿港元，比周二略有下降。期指表现更为抢眼，恒指即月期指升197点，高水12.38点。
从盘面上看，中资股无疑是做多的主要力量。红筹指数大涨3.73%，内地综合指数涨2.05%，远远跑赢大盘。其中，中移动贡献最大，周三该股上涨4.8%，收报73.15港元，为恒指贡献74.69点。中国移动在最近香港市场走势相对落后的股票，从底部起，该股涨幅近40%，而大盘反弹已经接近50%。瑞信表示，这使得它的估值变得更具吸引力。该股原先的市盈率高于摩根士丹利资本国际中国指数，而现在折让39%，自2006年1月以来的历史平均溢价幅度为46%。另外，该股的市盈率较中国联通大幅折让23%，尽管其公布的2008财年第四季度业绩较为强劲。由于该行预计中国联通在未来几个季度将继续公布疲软的收益，该行认为中国移动的这种估值折让应该缩小。
虽然国际原油价格继续走低，但中海油的表现也较为出色，周三涨3.3%，从最低位反弹至今，该股涨幅已接近200%。此外，资源股兖州煤业、中国铝业、洛阳钼业、江西铜业都表现出色。而两只航运股中海集运和中国远洋则成为H股中的明星，这两只股票分别上涨13.43%和8.98%。
支撑与压力皆已显现
恒生指数周三一度触及15200点，但很快被多头拉起。信诚证券联席董事连敬涵表示，英特尔公布业绩后于电子交易时段跌逾半成，拖累港股反复偏软，但相信恒指15000点已由早前的阻力变成短期重要支持位。
不过，由于恒指已逼近前两次高点，短线在技术上面临压力；而且来自经济面的压力依然存在。新鸿基金融分析员赖春梅表示，避险情绪仍然高企，亦抑制了各主要货币的表现。美国3月份零售销售月率意外下跌1.1%，远差过市场预期的增长0.3%；其中汽车销售大幅下跌是拖累3月整体零售销售下跌的主要原因。另外，3月生产者物价指数月率下跌1.2%，年率跌3.5%；核心生产者物价指数年率亦跌至3.8%。数据显示随着经济不断下滑，通缩压力仍然有增无减。周三晚间美国将公布消费物价指数及净资金流入等数据，海外资金是否继续购买美元资产是最近的焦点议题。投资者宜留意资金流向，以观察美元是否继续受青睐。
中金公司则表示，充沛的流动性、经济数据环比改善以及投资组合较低的贝塔值将推动大盘中短期延续3月份震荡上行的走势。但汇率与价格的不稳定性、基本面可见度仍然较低、以及多项事件风险如新增贷款下滑、美国银行压力测试、权重股股东减持等皆使大盘及个股维持较大波动及减缓整体涨幅。投资者可能在回调时继续增加投资组合风险配置，短期追逐较“落后”而基本面较弱的周期性板块如煤炭、钢铁、航运、资本品等，估计二季度交易范围恒指在13000-16600点，国企指数在7300-9800点。
不过，从近期的情况来看，港股似乎更加关注的是A股时间。这是否意味着港股的话语权在一定程度上被内资所主导，还有待观察。但一些迹象已经表明，由于中资股在香港市场的分量越来越重，外围市场对港股的短线影响可能会在某种程度上弱化。
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