百亿加注内地商业地产 李嘉诚左右手"合力"逆势投资 |
| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年04月30日 13:48 |
作者： |
张小丹 |
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“超人”李嘉诚的投资动作一直备受关注。在很多房地产开发商心中，李嘉诚也是行业发展的风向标。自去年以来，李嘉诚旗下的公司先后出售了多项所持的上海物业，市场普遍认为，那或许是他看淡内地楼市的表现。
近日，“风向”似乎变了。据悉，李嘉诚在内地或将投资百亿元的最大商业地产项目——上海普陀真如城市副中心Ａ３－Ａ６地块已正式开工。这位华人首富在内地最大商业地产项目的逆势启动，也被外界视为中国一线城市商业地产有望早于住宅市场率先复苏的信号。
谨慎投资过“寒冬”——左手举起，右手“制止”
此前，有关真如项目已经停工的传言一度盛传于坊间；去年“长和系”全线抛售世纪商贸广场、御翠豪庭，今年又将御翠园的部分商铺以低价入市，这些动作也一度引发了李嘉诚将全面撤出内地楼市的猜测，李嘉诚看淡内地房市之声不绝于耳。然而看淡内地房市之声犹在耳边，李嘉诚随即又投资百亿加注内地商业地产。一边出售物业套现，一边又加注内地地产，李嘉诚这两个颇为矛盾的“大动作”引发各方关注。
在过去近六十年的时间里，李嘉诚每次都能从危急中顺利脱身，并实现犹如凤凰涅槃般的业务转型，得益于他敏锐的商业嗅觉。
此次，李嘉诚依旧看到了房市低迷中的潜力。他说，在这次全球经济衰退中，中国经济将最快复苏。“长远住屋需求及政府行之有效的土地房屋政策，为物业市场的长远平稳发展奠定了基石，加上内地维持稳固发展的利好因素支持，集团对未来两三年地产价格持乐观态度。”
或许有人会觉得李嘉诚的言行不一，他既然对地产信心满满，为何还屡屡抛售内地物业套现？而这就是李嘉诚的“过冬策略”了。他经常说的一句话是：“一家公司即使有盈利，也可以破产，但一家公司的现金流是正数的话，便不容易倒闭。”蔓延全球的金融风暴来临后，李嘉诚也无法幸免，他控股的公司股票市值缩水上千亿港元。但危机面前，李嘉诚又一次遵循了“现金为王”的投资理念。从去年至今几次腰斩似的物业甩卖，正是李嘉诚一贯坚持“谨慎”投资、“现金为王”的理念在起作用。
李嘉诚还建议投资者，如果财政不错，现在买楼合适。“我们历来只做长线投资。如果出售一部分业务可以改善我们的战略地位，我们会考虑这一步骤。
对此，一个最恰当的阐释也是李嘉诚自身的体验：在参与地皮招标时，他会不停地、很快地举手出价，但当价格超过市场的规律，他左手想举起时，右手便立即“制止”左手。“左手”代表利润，“右手”代表审慎。因此，除了考虑获取合理的利润以外，更重要的是要考虑取得利润之后，能否在相同的经营领域中让我们的投资更上层楼。”如此看来，李嘉诚自去年开始抛售上海物业，只是为了在内地商业地产大展拳脚做好准备。左右两手“合力”，一场暗战才刚刚开始。
不过于乐观，不过度悲观
“人们赞誉我是超人，其实我并非天生就是优秀的经营者。到现在我只敢说经营得还可以，我是经历了很多挫折和磨难之后，才领会了一些经营的要诀。”李嘉诚是一个时刻注意风险的人，要决定一件事时，他事先都会小心谨慎研究清楚，当决定后，就勇往直前去做。这种谨慎让李嘉诚成为地产业的风向标。
但李嘉诚的不败神话在０８年受到了挑战。在３Ｇ业务上，和记黄埔过去６年矢志不渝地向３Ｇ项目投资了数百亿美元，但到目前为止仍没看到任何回报。有人戏言，李嘉诚也许非常希望自己从来没听说过３Ｇ这个东西。
可值得注意的是，集团去年的３Ｇ业务亏损幅度比２００７年减少了３９％；另外，２００８年３集团的３Ｇ客户新增１７％，用户总数超过２０７０万，客户总数比去年增长了３０５％，３Ｇ业务在多个地区已开始出现盈利。李嘉诚相信，爱尔兰的３Ｇ很快就能获得盈利，集团未来将会重整欧洲的３Ｇ业务。
李嘉诚的这种自信，不仅仅依赖于他敏锐的商业嗅觉，更源自于他一直以来的审慎。“好景时，我们决不过分乐观；不好景时，我们也不过度悲观，这一直是我们集团经营的原则。我们（投资）主要的衡量标准是，从长远角度看该项资产是否有赢利潜力，而不是该项资产当时是否便宜，或者是否有人对它感兴趣。”
“不要把鸡蛋放在一个篮子里”
由“塑料花大王”走向“地产大王”，未来更可能变成“石油巨擘”，李嘉诚每跨入新产业，虽不一定是产业的先行者，却总能先驰得点。此次李嘉诚逆势投资内地房产，以其在地产投资上的经验和阅历，必定有备而来。而依照他投资慎行的一贯作风，加之３Ｇ业务自身的发展潜力，３Ｇ定然不会让李嘉诚失望。这也体现出李嘉诚投资的另一个理念：善打“多元牌”。
“绝不要对某一项业务情有独钟，这样才能在时机成熟时随时售出。”我们可以看到，李嘉诚的和记黄埔主要有几个核心业务：港口、地产和酒店，零售能源和电讯。但他绝不是简单的多业务投资，他所投资的行业之间，都有很强的互补性。一个行业的艰难时期可以与另一个行业的辉煌时期相互抵消，从而最终达到现金流的稳定，这就是他的最高战略指导方针。
李嘉诚的“现金为王”、低资本负债比例和互补行业的选择是他投资策略的三大要点，但并不是他成功的全部。没有磨练、谨慎、坚持还有时机，他不会走到今天。有了从塑胶花厂老板到３Ｇ业务全球先锋的人生跨越，李嘉诚难保不会在此次全球危机中再次给人以惊喜。
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