| 来源： |
香港文汇报 |
发布时间： |
2009年02月11日 07:41 |
作者： |
林淑仪 |
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【本报讯】（记者 林淑仪）距离公布业绩不足一个月的汇控(0005)昨再被高盛唱淡。报告指汇控撇帐仍未见顶，料仍要为旗下的汇丰融资进行最少95亿美元的商誉撇减，又估计至明年底，汇融仍要亏损最少198亿美元(约1,544.4亿港元)，加上料去年每股盈利将倒退32.7%至8.64港元，因此维持对汇控的「确认沽售」投资评级及目标价49港元。不过汇控昨表现未受报告影响，收市上升0.8%至63港元。
汇融明年底最少蚀1544亿
高盛表示，汇融财务表现仍是影响汇控会否集资的最大主因。报告假设于最坏情况，即美国楼市由高位下跌四成，失业率上升至9%，申请破产的业主增加的情况下。
加上汇控需为旗下汇融总值760亿美元的贷款组合中的50%，进行35%的撇帐，又为美国汇丰业务合共290亿美元的贷款组合进行20%的撇帐，同时为今年及明年的欧洲业务信贷成本分别支付100基点及125基点，以及因股票及债券投资的按市值入帐所作出的信贷成本增加等众多因素下，汇控于09年及2010年撇帐金额将达227亿美元(约1,770.6亿港元，相等于每股14.5港元)，但当中仍未包括477亿美元的预期按市值入帐的信贷成本金额。
来年撇帐额料超逾1770亿
报告指，虽然汇控可能需为汇融进行95亿美元的商誉撇减，但料集团不会结束汇融业务或集资。不过高盛提醒，汇控、汇融以及美国汇丰合共7,890亿美元的财资帐目损失将会再上升。
虽然市场对汇控业绩表现不持乐观态度，不过报告亦指于较乐观的假设下，至2010年汇控可能只需为汇融作出95亿美元的商誉撇帐，以及176亿美元撇帐和重组费用，届时集团每股价值为67港元，将高于上月16日预期的51港元。
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