作为国内知名的房地产旗舰企业，恒大地产此次在香港上市可谓“实至名归”。凭借企业丰富的开发实力，以及雄厚的土地储备，恒大地产在香港一现身，便受到了投资者的追捧。

　　众星捧月

　　恒大孖展势头强劲

　　恒大地产于10月23日正式公开招股，招股首日即获得14.48亿元孖展认购支持，势头强劲。综合香港11大证券商，累计共为恒大借出近43亿元孖展认购。其中，仅英皇证券就累计已借出了7亿元孖展。证券市场分析人士指出，恒大自公开招股以来气势如虹，建议持续看好恒大。

　　据招股材料显示，恒大地产最终定价在每股3~4港元之间，相应市盈率5~6倍，最高融资额为64.6亿港元。以恒大地产的企业质素，目前的定价是极具吸引力的。连恒大地产主席许家印也认为恒大股的上市定价太便宜，自己都感到“很心痛”，所以他宁愿缩减发售股数。

　　在10月19日恒大地产在香港举行的上市投资推介会上，恒大便已获众多香港富豪到场支持。而在本次正式招股中，不少香港大富豪均加入到认购行列中。消息指出，利福主席刘銮鸿、英皇集团主席杨受成、中渝置地主席张松桥等均大手笔增加认购数量。其中英皇主席杨受成更为恒大本次香港上市的副经办人。

　　至于新世界发展主席郑裕彤名下的周大福企业，以及刘銮雄名下的华人置业早前已公布将认购恒大地产，涉及金额各为5000万美元，并有六个月禁售期。而作为香港首富的李嘉诚，目前也已透过长实认购，市场消息指出，本次认购涉及金额超过1亿美元，超过郑裕彤和刘銮雄的认购额。

　　业内专业人士预测，恒大有这么多大富豪“撑场”，不仅获得本配售超购4倍，更能鼓动市场的投资气氛。同时，以恒大企业目前自身的优势，在近期香港上市的四个内地房企中，恒大市场形势被看好。

　　企业前景广阔

　　让众投资者兴奋

　　在新一波上市潮中，恒大地产最具代表性，为了保证此次上市成功，恒大采取了低价格和融资规模减小的策略，根据恒大2010年预期净利润计算，每股资产净值折让为39%~54%。

　　有市场人士分析，由于公司土地储备大、地价便宜、布局合理，同时其财务稳健，持有现金总额达100亿元人民币，预计会受到投资者的青睐。

　　另外，恒大地产计划每年派发盈利的10%作为股息，预计这也会成为吸引投资者的一大因素。近一个季度，恒大销售异军突起。据招股书显示，截至今年9月底，恒大地产已经签订231亿元人民币的销售合约，较去年同期的54亿元增长3倍。

　　海通证券投资咨询部副总裁郭家耀认为，投资者对认购新股采取“强者愈强”的看法，在多只内地房地产股同期招股的情况下，认购反应出现两极化现象。其一是恒大地产规模较大，再加上招股价订得甚低，因此吸去了大部分资金。加上众多富豪如李嘉诚透过长实、新世界发展主席郑裕彤、利福主席刘銮鸿、英皇集团主席杨受成、中渝置地主席张松桥均有入飞大手认购，令认购反应较其他新股热烈。

　　10月19日，恒大地产在香港举行上市投资推介会，当时就获得了不少香港富豪的到场支持。市场消息指，久未沾新股的首富李嘉诚，最近也加入热捧行列，李嘉诚同时出现在这家公司的投资者名单中，已被确认的是其以1亿美元认购恒大地产。

　　其二是众多富豪加入认购行列，包括郑裕彤、中渝置地主席张松桥等富豪，各会认购约1.5亿~2亿美元股份，英皇集团主席杨受成亦有入飞。当时郑裕彤更明言：“我很值得买恒大。”郑裕彤指，恒大销售额大，且觉得其减价后很值得，故入市捧场。

　　恒大地产招股反应热烈，有投资者认为，因恒大相对便宜，故吸引认购新股意向。耀才集团市务总监郭思治表示，恒大地产这次卷土重来，采取了较为进取的策略，主要是估值不高，股价折让大，令广大投资者认为“值得买”，是物有所值和超值，种种因素令恒大地产在这次招股中异军突起取得好成绩，恒大地产的招股反应一洗近日内地房股的颓风，建议持续看好恒大地产。

　　战线布局广

　　让投资者信心十足

　　不仅在股票市场表现不俗，恒大地产在土地市场也让人刮目相看。有券商指出，在近期赴香港上市的四只内地房股中，投资者倾向于同类股中寻找焦点投资。土地储备最多、价格相对便宜的恒大脱颖而出实属正常。

　　内地房企为何集中在此时抢滩资本市场？原因无非三点：其一，受益于中国经济的强劲复苏，第四季度，内地与香港资本市场流动性依然充裕。刺激性的财政与货币政策为A股提供充足的流动性。其二，受益于楼市景气回升，多数房企交出亮丽的业绩答卷。从销售金额看，全年500亿元以上的第一梯队，目前依然只有万科；而300亿元至500亿元之间已包含了保利、恒大、中海、绿城及绿地等5家。其三，优势房企将成为境内外资金青睐的对象。

　　自7月29日北京金隅赴香港上市以来，已有恒盛地产、宝龙集团、华南城等多家房企完成境外上市。据统计，加上已通过聆讯和蓄势待发的企业，目前，排队赴境外上市的内地房企超过30家。

　　作为本周招股的内地房地产股中规模最大企业，恒大地产以主打发展二线城市住宅项目的大型内地开发商，手上土地储备覆盖全国24座城市，楼面面积高达5120万平方米。

　　另悉，由于恒大地产大部分土地于2006年及2007年时购入，土地购置成本便宜，每平方米土地储备成本仅为445元人民币，主要分布在全国24座城市拥有54个地产项目，大部分位于省会级的大城市。

　　事实上，现时内地主要城市地价及楼价均有显著升温趋势，使恒大地产今年前9个月获得合约售楼收益逾230亿元人民币，且有多个在建项目在手，楼面面积多达1700万平方米，预计明年的售楼收入将会大幅增加。有市场分析人士指出，过硬的恒大品质以及进取的拓展策略，使得恒大在房地产开发上一路走来、全线飘红。

　　近年来，恒大地产已建立完备的“国际精品标准”，致力于打造环节精品。在此基础上，恒大还通过整合房地产开发链条上各方面优势资源，携手各领域的优秀企业，以确保精品产品各个环节的工程品质，较好地提升了产品品质和品牌价值。

　　对于在全国31个楼盘采取“开盘必特价、特价必升值”的销售策略，这一营销模式在给消费者带来实惠的同时，也使恒大不断扩大市场份额。这是双赢，也已成为恒大极富特色的标识，不只是其楼市“开门红”排头兵，更是恒大地产集团房地产营销的精髓所在。

　　连长江实业执行董事叶德铨也认为，恒大的业务规模庞大，项目覆盖全国，今年售楼成绩理想，而且土地储备成本便宜，都是认购恒大地产的原因。而富豪郑裕彤则豪爽地表示，恒大股价折让后已经变得非常便宜，一定会“值得买”。

　　文/陈洋 苏擎

本月5日，恒大地产即将在香港正式挂牌上市。