交银料亿和盈利飙六倍

　　交银国际分析员李志武昨日发表报告，指2010年为亿和控股(00838)业绩重大拐点年。(1)金融危机冲击减退带来的订单需求恢复性上升、产能利用率上升推动的毛利率提升、跨行业拓展取得新增订单的重大突破等三方面因素成为公司业绩即将出现重大拐点的主要原因；(2)公司已经迈入新一轮高速增长周期，预计2010、2011、2012年净利润增速分别将达到641.3%、56.8%、34.6%，未来三年净利润复合增长率高达150%；(3)预计未来三年EPS分别为0.36、0.57、0.77元，我们首次给予「买入」的投资评级，目标价为7.2港元，股价较周二收市价3.51元有105%的潜在上涨空间。

　　日本OA顶级客户的中国最大供应商。(1)主营为精密模具及零部件生产商，主攻出口海外的办公室自动化设备(OA)，为日本OA顶级客户的中国最大供应商；(2)自2008年以来，在海外厂商向中国制造业转移升级的大背景下，公司依托高端客户资源著力开发国内消费市场，重点目标市场为电子消费品、家电、汽车及高端医疗设备等国内消费市场，目前已经取得了重大突破。

　　订单同比大幅增长80%。(1)粗略推算2009年公司的市场份额仅为0.59%，未来在OA领域的增长空间仍然巨大，并将极大的受益于产能转移以及行业整合的双重趋势，面临绝佳的发展良机；(2)2009年下半年公司在电子消费品及家电、汽车零部件、医疗诊断设备等三个领域取得了重大突破，尤其是新突破的汽车零部件市场的规模高达5700亿元，这是公司目前所处OA市场的5.5倍；(3)目前已签订或有意向的订单约为18亿元，同比大幅增长80%。

　　亿和国际昨日逆市上升8.2%或0.29元，收报3.8元。