国企指数上周在长假期后急升，牛市趋势明显，以13046高收，全周升350点，而H股期指以13121收，未平仓合约则有8万张。经过较早前震仓后，近日呈裂口上升，相信12700水平已有支持，RSI回升至69水平，接近超买区，MACD线急升，应可突破1月份高位13354或13800。受惠人民币升值预期刺激，H股上升浪加速，升值变相提高内地居民消费力，加上中央提倡内需主导经济，相信A股上升动力增强，外资表示短期通胀压力并非严重，出口持续回升，故此，股市大跌的机会微。

　　蒙牛后市看30元

　　上周内需股表现突出，蒙牛乳业(2319)周线图呈大阳烛，有进一步上升的空间，成交量逐步提升，显示短期在22.80元已见底，后市可望反覆回升至30元，预测市盈率25倍；集团销售增长已重返三聚氰胺事件前水平，长期负债对股东资金比率只有18%，财务稳健，产品组合调整抵消原奶价格上涨，行业长期前景正面，估计按年增长25%之上，估值仍合理，其品牌价值为最有利武器。

　　汇银家电今年料增25%

　　汇银家电(1280)上市价1.690元，上周五以3.03高收，升幅约80%，预测市盈率29倍，内需概念下，估值短期偏高；首2月家电新产品产值增长逾四成，有利集团今年发展，预期今年增长25%。

　　国美趁低吸纳

　　国美(493)以反覆试高为主，支持区在2.65元水平，市盈率25倍，截至09年底止全年业绩，纯利14.09亿元人民币，按年升34%，收入录得426亿元，经营利润为17.04亿元，政策下受惠者，预期2009年至2012年，年复合增长率为25%，因此估值合理，调整后可趁低吸纳。

　　恒生指数转向回升，机构投资者看好后市，在高位区大幅上落，升破22000阻力位，收报22208，全周急升671点，调整应不低于21700支持，市盈率15倍，10天平均线移至21460，100天平均线在21353，技术指标偏稳，MACD线向上现买入信号，经过一轮巩固后，开始再转强，结算日前可能创今年新高。

　　期指以22278收市，波动逐步扩大，周线图出现阳烛，升势可能加速，因此本周初在21800水平会建立良好支持，随时突破22500。

　　短炒国指call(20012)

　　中企法兴(20012)认购轮回升，行使价在13000，目前刚在价内，引伸波幅28%，短期仍看好，部署趁低吸纳。乘风

　　证券推介：保利首季物业销售强劲

　　中银国际

　　保利香港(0119)3月合同销售额在2月较低的基础上翻了近一番至10亿人民币，销售面积环比增长60%至112,000平方米。今年1季度总合同销售额已达到31亿人民币，相当于公司全年销售目标的31%，比去年同期高出191.1%。公司的业务规模也翻了一番，销售面积同比大幅增长116.7%至392,000平方米，约相当于09年总销售面积的三分之一。3月平均售价达到8,929人民币/平方米，较前两个月上涨约20%，比09年全年均价高出34%。

　　我们认为，由于今年后三个季度还将有110万平方米物业开盘，因此强劲的销售增长势头仍将持续。再加上09年结转下来的未结销售收入，我们估计公司已锁定2010年盈利预测的80%(假设1季度的大部分销售收入都将于今年内结算)。

　　今年盈利锁定 注资潜质大

　　虽然2010年盈利预测已基本锁定，但我们预计公司仍将加快销售进度并扩大业务规模。完成从母公司收购四个项目的计划后，我们估计上市公司的总权益土地储备规模将达到1,270万平方米，进一步缩小了与领先开发商之间的差距。此外，接近成本的收购价格颇具吸引力，也体现了母公司对于将保利香港打造为国内一流开发商的意图和支持。公司股东将在2010年4月15日召开的特别股东大会上审议收购提案。我们预计，提案将获得通过，且收购将使公司的每股净资产值增厚1.42港元。

　　当前股价较2010年每股净资产值14.90港元折价33.6%。在净资产值计算中，我们考虑了收购对净资产的增厚作用以及发行新股融资生成的摊薄效应。然而，鉴于销售增长强劲及母公司的大力支撑，我们认为保利香港较同业公司的折让应有所缩窄。我们维持对该股的买入评级和13.40港元的目标价，较2010年预测每股净资产值折让10%。