| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2009年07月27日 10:01 |
作者： |
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瑞信发表研究报告指出，中石化(00386)自6月底开始已跑赢中石油(00857)17%，该行料中石化第二季业绩表现强劲，扣除利息及税项前盈利(EBIT)会按季大升40%，而盈利会大升达3倍，每股盈利料达0.19元至0.21元人民币。
瑞信指出，上半年的盈利状况及只有10倍至12倍的市盈率，能带动H股股价上升至7元至8元的水平。不过，该行预期，下半年的盈利较其第二季为低。此外，炼油业务的毛利率在7月份下跌，若价格相同，到8月份会再有跌幅，故相信石化业务在下半年会较为疲弱。该行预期中石化第二季的炼油毛利为每桶8.2美元。
该行指出，中石油上半年业绩虽然不俗，但第三季的业绩相比去年同期会较为困难，而虽然中石化第三季业绩较第二季差，但按年比较仍然不俗。此外，市场业务的盈利于第三季仍会面对压力。该行维持中石化「中性」投资评级，H股目标价6.39元不变。中海油评级亦维持「逊于大市」，该行较喜好中石化。
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