| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月17日 09:30 |
作者： |
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摩根大通周四发表报告，认为汇源果汁（01886.HK）08年业绩逊于预期，维持“减持”评级，目标价由3.5港元降至3.1港元。虽然预期在08年低基数下，今年经常性溢利会增长91%，但现价仍相当于32倍市盈率，较内地食品股有50%溢价。
汇源08年经常性净利及息税前利润(EBIT)分别同比下跌59%及32%，单以08年下半年计则分别下跌54%及11%。下跌主要由于纯果汁的平均售价上升，令此类别的销售收缩。摩通调低公司09年盈利预测35%，指出虽然收入增长的预测并未有大的调整，但由于早前对其09年边际利润急升的预测不大可能实现，因此进行了下调。
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