估值合理风险减少里昂上调中铁评级至买入::全景证券频道

估值合理风险减少里昂上调中铁评级至买入

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发布时间：

2009年01月15日 07:53

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　　里昂昨日表示，将中国中铁（00390.HK）评级由“沽售”调高至“买入”，认为估值合理及非核心风险减少，目标价6港元；中交建设（01800.HK）估值过高，评级由“跑赢大市”降至“沽售”，目标价7.8港元；中国铁建（01186.HK）估值已全面反映，评级为“跑输大市”，目标价10.5港元。
　　该行建议收集火车供货商中国南车（01766.HK），评级为“跑赢大市”，目标价4港元；中国龙工（03339.HK）及南车时代电气（03898.HK）估值便宜，评级同为“买入”，目标价4.8及7.6港元。报告指出，中央刺激经济预算，加上原材料成本下跌及放宽货币政策，支持基建投资增长，铁路商尤其受惠。里昂估计2008-2010年铁路建造实际年复合增长46%，09年开支5000亿元人民币；钢价下跌，预期四大承包商经营溢利改善49-71个基点；经营现金流恢复正数，但仍低于07年水平。

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