美国政府控告投资银行高盛制造衍生工具诈骗投资者，为金融海啸后政府向金融机构秋后算帐展开序幕。此举给其它投行产生负面影响，但整体而言，美股中仍以金融行业表现最佳。在标普500指数首季业绩中，金融股业绩相对市场预期普遍按年上升199%，远超排第二的物料股。当初动用千亿公帑拯救的一班华尔街精英，现今个个发大财，公家因救大鳄背负天文巨债令财政紧绌，政府才要向大行开刀补充国库。

　　援助希腊杯水车薪

　　然而，打击大鳄亦无损美股表现。美国新屋销售创五十年来最大升幅，劲升27%，刺激股市继续上扬。道指企稳万一点关口之余，为连续第八周上升，更创六年以来升浪纪录。纳指及标普分别升至2500点及1200点楼上，气势有余未尽。这是因为高盛被控消息早已被市场消化，希腊出事对美国影响有限，反而因希腊债息急升，打击欧元经济区表现。

　　本来因市场消息指希腊得到各方援助，其债券与德国10年期政府债券息差曾一度收窄至三百多点。但由于希腊已债台高筑，终抵受不住四面八方的压力，于上周正式啓动欧盟及国际货币基金组织贷款450亿欧元的援助机制，其规模可谓史无前例。

　　这好消息一度令希腊息差及信贷违约掉期收窄，唯希腊息差仍是「欧猪四国」中最高，达570点，「远胜」排第二爱尔兰的不足200点。是次希腊启动救援机制，只是按警钟之举。希腊经济规模达千亿欧元，总负债亦早已超过全年国民生产总值。今年五月要即时偿还85亿欧元到期债券，年底再还200亿欧元，这未计用作填补财赤及贸赤资金。援助金额对左支右绌的希腊来说有如杯水车薪，只是聊胜于无。难怪欧美主要股市中，属欧元区的法国股市表现最不济。相反国内反对援助希腊声音最大的德国，股市表现却是最佳。

　　打击地产政策陆续有来

　　另一边厢，内地楼市炒风旺盛，中央对之使出连环拳式，例如是以家庭为单位，规定第二套房首付最少一半资金、提高贷款利率至1.1倍和暂停第三套房贷，为炽热楼市急速降温。内房股应声下挫，其中以雅居乐(03383)表现最曳，全周累跌11.6%。

　　内房股或多或少嗅出市况不对劲，碧桂园(02007)及恒大(03333)最先集资。上周雅居乐及佳兆业(01638)亦加入抽水行列，向市场推出超高息债券，其息率最高竟达13.5厘。享有如此高息，作为内房股债主倒还不错，不过要做其股东就真的要三思。中央打击楼市只是刚刚开始。其后政策将陆续有来，内房股还是少沾为妙，连带相关股例如是内银及建筑股亦要小心，目前仍未届入市良机。

　　香港地产同样受港府「九招十二式」打压，本来政策只针对一手楼，但市场反应敏锐，二手楼炒家已现散货潮，最当炒大型屋苑之一的沙田第一城渐出现减价沽货情况。地产股暂时唔使吼，但现时可炒的股票还是有的。

　　受惠于国策，药业股继续飙升。利君(02005)从事静脉输液及抗生素销售，数年来均有业绩支持，而且经营溢利与经营活动所得现金净额均呈正数比率上升，盈利没有太多水分。加上前期有惠誉及西京入股，股价前景可看高一线。建议小注买入，定5%作止蚀，上望3元。