| 来源： |
华富财经 |
发布时间： |
2010年02月09日 10:08 |
作者： |
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以前的想法是正路兼稳阵，但实质上却太过死板，市况飘忽波幅大，不错是难捉而且风险大，可是只要能够驾驭风险，反过来可以是一个好机会，而最好的办法，就是买结算日就到期的短期期权。
以当下的市况为例，自己倾向认为一次较强劲的反弹近在眉睫，但买期指风险固然大，再加股票则犯本，亦担心市场交投量会进一步萎缩，万一不幸看错，要大手追沽恐怕有难度，因此便以期权好仓出击。
恒指 2月期权在本月 25日到期，自己已嫌太远，主要以本周四（ 11日）到期的韩国 KOSPI 200期权出击，现货价 203.37， 207.50行使价的认购期权造价 0.56，用作即市炒卖的话，有效槓杆效应大约 80倍。
自己当然不是用来炒即市，而是坐过夜博这两三日大市劲升，不错时间值会飞快下跌，但只要一如所料， KOSPI 200指数反弹 3%左右，这一注可以有 3倍回报。
用组合的百分之零点五以下出击，输了不会入肉，命中的话则应和趁低轻注买一转股票的回报相差不远，这种做法，最大好处是不会输到失去预算。
今次选韩股舍港股，除了贪结算日较近，期权超高槓杆效应之外，结算日可以离奇地人为挟高，也是其中一个理由。
另外，从美股走势推敲，科技股气氛较劲，亦可能令韩股跑赢港股。
在整个 2009年，买期权出击相当不利，金融海啸将市场推至极度惊慌，期权引伸波幅超高，其后逐渐回落，但并不是回落至合理水平便停步，而是要跌至偏低水平。因为资金充裕利率太低，引诱不少人沽空期权变相套息，所以整个期权市场的价格修正走势持续差不多一年。
上年买期权可算是逆水行舟，难怪窝轮市场到年尾才复活。
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