| 来源： |
香港大公报 |
发布时间： |
2009年12月30日 08:26 |
作者： |
郑芸央 |
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新的一年将至，有人找算命先生预测流年运程，但最出名的大师要仔细推算未来10年事情，也难说得准。2010年1月市场将会发生什麽事？我们不知道，莫论2019年12月了。不过，投资者确实需要为将来部署一下，用心鑽研接下来10年的投资趋势。假如只是选择投资股票，可以吗？分析员给予肯定答桉。
理由？不用算命师来告诉你，只消观察经济大环境便可知一二。目前的情况是资金缺乏，但通胀固执地温和上扬，经济增长较经济学者所料为强，如此推算，未来10年将是股市大显身手年代。
多次被机构投资者杂志选为最佳策略员，曾经准确预测科网泡沫的华尔街传奇人物碧斯(Barton Biggs)，他说看好股市。碧斯认为，美元与美股在3月至11月出现的逆向走势，应该成为过去式，全球经济复苏加快，美元与美股终于可以齐步上升，碧斯预测升一成。
其实，经济员或分析员老早对股市抱有共识，明白到股票市场循环周期一般是十年。过去十年，股市表现实在太逊。比方说，1999年12月英国富时100指数创出6930点新高纪录，十年后今天，已回落至约5300点附近。德国DAX指数在2000年3月冲上8000点，如今不到6000点。除了一些新兴市场，其他股市表现可谓乏善可陈。
但投资者缘何对未来10年股市信心十足？这又要提到资金短缺问题。过去十年股市表现差劲，其中一个理由是企业集资太容易，企业不一定透过股市才能成功集资，银行、私募基金与债市乐于提供资金。但未来十年，情况有所转变，由于信贷紧缩，企业集资途径似乎只剩下股市这个地方。结果可想而知，企业必须好好礼待股东，代表派息稳定，股价稳升。众所周知，大型跨国企业股票主导股市指数走势，这些大蓝筹股价通常跟随通胀率起飞，只要盈利与股价一路造好，企业就能慷慨派息，这样说来，股票将是少数能紧贴通胀趋势的资产类别，吸引资金由债市流入股市，不失为抗衡通胀工具。
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