李克强总理的讲话:

　　(1) 金融系统要加大对实体经济的支持。在视察国家开发银行时,总理提出要加大对棚户改造,地下管网,中西部地区铁路建设,水利工程及信息基础设施的支持力度。

　　(2) 降低融资成本。“金融机构应采取措施降低企业融资成本”。

　　(3) 商业银行应减少收费项目。在听说精简后企业服务收费仍有20多项时,总理当即要求进一步减少服务收费以缓解中小企业经营压力。“能不收的尽量不收”。

　　(4) 鼓励对中小企业发放贷款。

　　(5) 总理也表示,监管部门将继续鼓励有条件的私人投资者按照法律法规,建立小型和中型银行,希望他们能对中小企业提供更多的融资支持。

　　中银国际观点虽然李克强总理在视察时并没有提出新的观点,但我们认为,总理的讲话还是会给监管机构和银行带来更多的压力,以促使其加强对实体经济的支持。

　　(1) 我们认为,未来中央政府将出台更多的货币宽松政策,以及更积极地鼓励银行发放贷款。但是对资产质量风险的担忧也使银行不太可能大规模发放贷款。我们预计政府未来将出台更多定向宽松政策来帮助中小企业融资。鉴于信贷风险不断上升,尤其是小型企业,我们认为2015年上市银行对中小企业的贷款并不会显著扩张。

　　(2) 手续费收入或受负面影响。应政府要求,2014下半年大银行的手续费收入增长放缓。总理此次讲话也将推动2015年银行的手续费收费进一步精简。我们预测2015年企业服务手续费收入将出现低增长。由于企业手续费收入占比较高,大银行将受到较大负面影响。由于大银行降低手续费也将导致银行业整体手续费费率下滑,预计小银行也会受到冲击。

　　(3) 加快私营银行发展。李克强总理提出支持私人成立银行,我们认为未来两年成立私营银行的速度将大大加快。我们维持未来几年银行业竞争逐步加剧的观点。

　　我们再次强调我们的看法:政府希望银行能够牺牲一部分收入来支持实体经济的发展。我们维持2015年上市银行净利润将录得零甚至负增长的观点。