【新三板机械行业专题】精选15家特色公司。主要基于产品发展前景和业务模式潜力,我们在131家挂牌公司中最终筛选出15家公司,并进一步将其分成三类:第一类属于在细分子行业确实具有明显的技术领先优势的公司,包括微纳颗粒、中科仪、奥拓福、海盐力源,其特色的技术和产品可望带来良好成长性。第二类属于在细分行业已经具有一定的成熟业务和发展潜力,包括伯朗特、沃迪装备、科特环保、星弧涂层、天泉鑫膜、华阳密封、世安科技,持续市场开拓是这类公司的发展关键。第三类属于商业模式有所创新,包括拓思达、凯路仕、环宇畜牧、新疆银丰,其商业模式在相应领域的成功将推动企业的迅速成长。

　　【新闻和政策解析】本周诞生首家挂牌即做市企业,新三板可发公司债。公司挂牌即做市存在三个限制:第一、股份公司须成立满一年。第二、董监高每年转让不超过25%。第三、控股股东和实际控制人分三批解禁。因此,在满足这三个限制条件的前提下,又能够在挂牌前找到合适的做市商并向其提供一定数量的库存股票着实不易。雷帕得挂牌即做市转让显示其对做市方式的认可。同时,周五证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》规定将发行主体扩大至所有公司制法人,同时将公开发行公司债券的交易场所由上海、深圳证券交易所拓展至新三板。

　　【交易与发行概览】新三板挂牌公司增至1706家。截至2015年1月8日,新三板在审项目515家。本周新增挂牌公司93家。本周协议转让部分和做市转让部分成交量均出现环比下滑,协议转让部分成交7480.57万股环比下滑4.88%,做市转让部分成交2230.32万股环比下滑16.37%。与成交量变化类似,协议转让部分成交额本周29577.74万元,环比下滑11.74%;做市转让部分成交额本周21232.33万元,环比下滑20.34%。

　　【定向发行融资动态】本周共有30家挂牌公司发布定向增发预案,涉及募集资金7.05亿元,发行对象全部以现金方式认购。其中,裕国股份定向发行募资超1亿元。本周共计有12家公司发布定增预案前无成交,平均溢价率为5.35倍,其中聚宝网络发行价22元,居首位。预案公告前有成交且溢价的公司平均溢价率为2倍,其中众合医药溢价率最高为2.74倍;联飞翔和楼兰股份等4家公司平价发行;7家公司折价发行,平均折价率为0.76。本周定向发行市盈率均值为21.24倍,中值为17.72倍。其中东电创新、风华环保和润农节水等发行市盈率在40倍以上;发行市盈率在10倍以下的有5家,其余均发行市盈率均在10倍以上。

　　风险提示:业绩大幅波动;流动性不足;制度推进不达预期;