投资策略。进入7 月份以来,房地产行业调控政策略有松动的迹象,例如,中央政策层面不再强调控制房价,新湖中宝等再融资方案获批的可能性加大。对于过去三年习惯了时刻遭受严厉调控的房地产而言,这样的政策微动已属于重大政策利好。尽管4 月份来销售增速出现了下滑,但是依旧处于快速增长阶段。下个月即将进入传统的“金九银十”销售旺季,前期3 个月销售增速的放缓有利于积蓄客源,9 月份销售增速快速下滑态势有可能得到改变。从估值面看,板块估值在政策压制下长期处于历史底部,本身存在超跌反弹的需求,如果配合城镇化方案、销售超预期、调控政策松动等外部利好刺激,行业仍有较好的超跌反弹投资机会。维持行业“同步大市”投资评级。
风险提示。行业景气度因调控政策之后效应而加速下滑的经营风险。
风险提示。行业景气度因调控政策之后效应而加速下滑的经营风险。