本报告导读： 
　　美国商业数据分析公司Tableau Software上市点燃资本市场热情，国内A股大数据主题个股表现强势，本报告为您解读Tableau Software。 
　　摘要： 
　　美国商业数据分析公司Tableau于5月17日登陆纽交所，IPO发行价为$31，上市首日上涨至$50.75，市值达到17.8亿美元，备受关注。 
　　做什么？与传统BI产品不同，Tableau为用户提供可视化的商业数据分析软件及服务，在易用性高的基础上提供高速数据处理能力；公司核心技术起源于斯坦福大学，在计算机图形学、人机交互和高性能数据库领域技术领先。 
　　怎么做？Tableau基于“落地生根”的业务模式实现软件销售：首先为客户免费提供软件试用，“口口相传”、典型使用案例以及销售人员的跟进使得产品逐渐在客户中得到认可并迅速传播，最终落地为产品订单及服务合同。 
　　成效如何？2010年公司收入仅为3420万美元，短短两年时间至2012年收入达到1.3亿美元，期间CAGR高达93%。 
　　截至1Q13公司已为超过1万名客户提供商业数据分析产品。 
　　同时公司产品具有较为持续的收入产生能力，2012年维护和服务收入贡献30%的营收。 
　　前景如何？IDC估计2012年全球商业分析软件市场在$350亿，Gartner预计2014年商业分析及服务市场将达$810亿，行业空间大、增长快。具体到公司战略，将从以下角度切入实现快速增长：1）扩大客户基础；2）提升已有客户使用率；3）国际化扩张；4）加快推出新产品；5）完善销售渠道。 
　　风险提示：国内企业信息化进程明显落后于发达国家，可能导致商业智能及数据分析产品的推进进度慢于预期。另外，主题类投资机会可能存有一定交易风险。 
　　投资建议：我们认为伴随企业信息化建设的深入，商业数据的深度挖掘与分析将成为企业IT投入的重要方向，BI产品有望成为企业IT消费的必需品而不再是奢侈品。以下三类国内相关公司有望受益于此：1）数据处理与分析类的拓尔思和美亚柏科；2）数据中心建设与运维类的天玑科技、银信科技和神州泰岳；3）存储设备类的同有科技。