投资观点:上海迪士尼主题下半年将迎来多个事件催化,重点推荐。我们预计上海迪士尼会在2016年上半年正式开园。站在目前的时点,上海迪士尼主题下半年将迎来多个事件催化,包括宣布开园时间、迪士尼地铁试开通、年底试运营等都将成为2016年迪士尼正式开园前强有力的主题催化。而随着开园时间的临近,整体的宣传力度会逐步加强,且与迪士尼有战略合作或特许经营的A股公司也会越来越多的冒出来,我们认为上海迪士尼主题将是下半年最具爆发性的主题之一。国泰君安研究所中小盘团队从2014年下半年开始对迪士尼主题和相关个股进行了持续推荐,包括掘金2015上海迪士尼主题七篇系列报告、联合电话会议、公司调研、春季策略会迪士尼专场、8.12上海迪士尼主题研讨会等等。

　　三主线掘金2015上海迪士尼主题机会,首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。主线一:存在股权关联关系的公司。上海迪士尼是由中国上海申迪集团与美国迪士尼公司双方共同投资三家合资公司来进行项目实施。存在股权关联关系的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴集团(股权占比45%)、上海锦江国际集团(25%)、上海文广集团(20%)以及上海百联集团(10%)旗下所属的上市公司。主线二:直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、建筑建材、交通运输等行业公司,受益消费拉动的旅游、商贸零售等行业公司。主线三:与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司,这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象,间接受益于上海迪士尼项目。从香港迪士尼的经验来看,开园前迪士尼个股出现普涨行情,表现突出行业包括商贸零售、纺织服装(战略合作)、交运、旅游等。上海迪士尼受益股票组合:界龙实业(600836)、中路股份(600818)、锦江股份(600754)、锦江投资(600650)、豫园商城(600655)、老凤祥(600612)、陆家嘴(600663)、美盛文化(002699)等。

　　国泰君安中小盘重点推荐公司包括迪士尼主题界龙实业(600836)、中路股份(600818);“泛网”组合:漫步者(002351)、慈星股份(300307)、科远股份(002380)、安科瑞(300286)、焦点科技(002315)等;“增并”组合:瑞丰高材(300243)、千红制药(002550);PPP相关的新筑股份(002480)。