周四晚间,证监会核发了本月第二批IPO 批文,并表示将适度加大新股供给,由每月核发一批次增加到两批次,监管层此举给市场降温的意图十分明显。在4 月上一批30 只新股IPO 密集发行期间,募集资金规模为154.4 亿,网上网下冻结资金量达到3.3万亿,但资金利率上行幅度有限,市场流动性平稳,主要原因在于:(1)随着市场专门打新产品规模扩容,各类投资机构和产品在应对IPO 波动时有更多增量资金,而非通过调整存量资产腾挪流动性;(2)由于股市迅猛上涨,打新对机构投资者吸引力下降,机构参与力度相对下滑也使得对IPO 期间的资金需求有所回落;(3)央行积极预期管理,提前降准、MLF 平滑资金波动。新一批次的IPO 拟募集资金总额106 亿元,预计冻结资金2.4 万亿左右,如果没有了央行的积极预期管理,一旦市场波动性加大,新一轮新股发行可能带来较大的市场下行压力。

　　目前来看,牛市持续向纵深发展,大盘股、中小创轮番表现,连续创行情新高,尤其是中小板和创业板,在上周调整后以一次创纪录的大涨再现强势。总的来说,市场整体资金面仍极为充裕,市场近期量能不断放大,板块呈现有序轮动,股指仍有上升动能,“一带一路”概念扩散至核电、通信和电力等我国具备竞争优势的行业,市场仍有望惯性冲高,牛市仍将延续。但由于货币宽松政策的预期在大幅降准后将明显削弱,新股供给的持续扩容或促使行情随时迎来中期调整,建议关注滞涨板块,选择估值合理的优质蓝筹、国资改革和防御性质的食品饮料、医药等行业,回避纯粹概念炒作,没有业绩支撑的公司。