全景网综合报道 3月11日国家统计局公布了2015年1-2月房地产运行数据：前2月商品房销售面积0.88亿平米同比下降16.3%；新开工面积同比下降17.7%较为低迷；投资增速创多年新低；企业到位资金继续回落，2月份国房景气指数再创历史新低。全景网小编统计了券商最新出的研报，发现虽然房市低迷，但大部分券商却不悲观，国金，光大，平安，国信等机构均表示政府将救市后续政策将宽松，国信甚至表示地产将爆发大行情，龙头白马有望反弹20%。

　　国金证券表示地产数据总体不如人意,尤其是对经济有稳定作用的新开工下滑明显,我们判断新一轮救市政策呼之欲出,政府可能会将前期储备的措施出台,例如营业税减免期限的放宽,首次置业购房首付比例的下调,综合货币政策未来的宽松方向,我们认为销售会触底回升,维持行业周期曲线改写的判断,房价在中期恢复上涨。看好板块估值水平和行业基本面的提升。重点公司推荐招商地产,保利地产,万科,中南建设,华夏幸福,深振业,天地源。《全文》 

　　光大证券表示2015年开春表现和市场背景更加类似于2012年:1)新年开局均不好,销售数据同环比大降,2015和2012年同比分别是-15.8%和-20.9%,环比是-74.7%和-78.3%;2)救市和政策放松预期均强烈,2015年是行政政策大幅退出,2012年是放钱和非标融资松动,且都处在降准降息周期。在这种相似性下,2015年的背景也有些许差异,主要体现在:1)低利率时代下的降息,降低了利率但减少了折扣;2)通缩和通胀的区别,2012年年初CPI超过3.5%,但2015年在1%左右。我们认为,放松的相似性将使得我们看到反弹的可能,而宏观背景的相异性,最终使得2015年的反弹量级将小于2012年。基本面好转需要时间,抓住政策放松的股市反弹,看好两会后行情.我们认为,当前的销售增速已经处在很低位置,更差的预期已经包含在股市当中,具有实质效果的政策放松和基本面的回暖都能带来股市的短期反弹。我们建议投资者关注两会后新政策预期的反弹行情,推荐高弹性公司首开股份、万科,关注中南建设、泰禾集团,并继续推荐华业地产。《全文》

　　平安证券认为进入3月,随着开収商逐步加大推盘力度,降息叠加前期降准及地方契税公积金等政策调整,将对楼市成交量形成有效支撑。同时短期房地产投资数据难有实质改善,因此地产政策仍有単弈空间,房企融资成本未来呈下行趋势,地产股估值水平有望持续提升。但随着行业增长率及利润率的下行将倒逼开収商对传统业务转型和创新,龙头企业将在传统住宅开収业务的基础上进行增量业务模式转型,而销售缺乏竞争力的中小企业的转型动力将更大。因此建议投资者关注标的:大小龙头白马招商、保利、万科、侨城、华夏并福、中洲;转型进程中的企业(世联、天健、信达),有转型预期的企业(深国商、国兴、电子城)。《全文》

　　国信证券坚持后市地产龙头白马有望反弹20%的观点，认为1-2月份传统地产股的调整主因源自资金博弈层面,并无其他利空!在经历2个多月的调整后,形势逐渐有利于龙头白马地产股。从历史上看,在存量资金博弈的行情里,地产股连续调整很少超过3个月,连续调整超过4个月以上,往往爆发大行情。若进入二季度,销售无改善,我们相信在当前经济形势下,政府出大招救市将是大概率事件,相信市场也有这样的认识,因此销售不好,龙头白马地产股的股价未必会跌,甚至在“救市大招”出台后有爆发的可能,其结果是反弹推迟,但反弹的高度更高、行情更猛!《全文》

　　申万宏源预计三月将随着推盘的上升以及利率的下行,销售有望迎来小阳春,建议关注:科技园区、跨界转型、优质成长及蓝筹的投资机会:1)科技园区:张江高科、南京高科、市北高新;2)跨界转型:运盛实业、刚泰控股、泛海控股;3)优质成长与蓝筹:华夏幸福、泰禾集团、保利地产、华侨城。《全文》

　　中信建投证券表示春节后成交恢复性反弹继续，仍然维持“看好”的观点,重点关注万科、保利、招商、阳光城、华侨城、中天城投、迪康药业等。《全文》

　　瑞银证券认为中国土地市场开局依然不利,如果延续,预计地方政府收入将受重大影响,我们需要思考中国土地市场是否路到尽头?但在货币政策持续宽松下,若住宅市场有力复苏,则土地市场有望滞后回暖。我们分析了全国和分线城市土地成本在住宅销售均价中的占比,发现土地成本占比持续提升,目前全国该指标约24%,一线城市超过30%,二线城市约28%,三线及以下为18%。可见各线城市遇到的难题不一,一线城市是毛利率降低的问题,而二线及以下是销售周转的问题。结论是2015 年土地市场恐难以复苏,首选二线占比大的开发商. 我们目前首选布局二线城市占比大的开发商:招商地产、保利地产、万科A、荣盛发展和滨江集团。《全文》  

　　方正证券认为行业蜜月期尚未结束,维持“推荐”评级。房地产投资增速再次下降将对经济形成拖累,而目前高库存影响企业投资意愿,未来以去库存为目标的政策还将继续宽松。上周政府工作报告也坚定了对未来政策继续宽松的判断。从历史经验看,商品房成交量的回升会在整个政策宽松期持续,1-2月春节及基数因素影响结束后成交量同比增速将快速回升。政策宽松叠加成交回升,地产板块行情启动在即。给予行业“推荐”评级,继续推荐招保万金,荣盛,华夏幸福,国企改革四朵金花天健集团、中洲控股、深振业、南国置业。《全文》

　　华融证券称年初的数据仍然显示了房地产市场处于低迷状态,投资增速的持续下滑将拖累经济增速,在房价仍处于下行的过程中,市场成交的回升需要政策的大幅刺激。从房地产上市公司前2月销售来看,一线企业普遍销售状况一般。稳增长的需要,预计未来地产方面政策有继续宽松的空间。建议关注销售稳定、年报业绩预增的公司。《全文》

　　东兴证券认为目前房地产股面临行业增长下行和业绩下滑双重负面影响,短期房地产股将震荡加大。房地产行业进入低增长已是常态,房地产股上涨需要种种政策等有利因素的叠加后才能产生。我们认为行业悲观将常态,行业内企业的分化在急剧加大,我们有机会寻找转型中的“阿尔法”,寻找依靠自身有利因素继续保持发展的企业。建议重点关注:综合优势强的行业巨头型企业招商地产、万科、保利地产等;区域战略型将给企业带来战略性发展机会的中国武夷、金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、荣盛发展等;三是新的机遇给予企业带来新机会的嘉凯城、信达地产等。《全文》（全景网 刘敏）