结论与投资建议：

　　经济发展，金融先行，改革势在必行。在经济转型的大背景下，现有金融制度、服务已无法满足经济结构调整和企业升级的需求，金融改革势在必行。国务院总理李克强近日在2013 夏季达沃斯论坛表示，将全面推进中国金融改革，加快金融业的对内改革与对外开放步伐，确保中国实体经济部门顺利实现经济转型。

　　地方陆续试水，政策逐步落地。温州金融综合改革试验区的设立拉开我国新一轮金融改革的序幕，泉州、珠三角、义乌等金改试验区先后获批，山东、武汉等地陆续试水金改，为引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济能力提供经验。在各地试水金改的同时，相关政策也在逐步落地。7月初，国务院出台《金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出鼓励民间资本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造。8 月，银监会修订《中资商业银行行政许可事项实施办法》，放宽中资商业银行的设立条件，金融改革政策逐步落地。

　　金改渐入深水区，预期或持续升温。扩大信贷资产证券化试点、国债期货上市交易、新三板扩容在即，金融改革正一步步走向深水区。随着三中全会的临近，深化金融体制改革、建立现代金融体系已成为市场共识，金改预期有望持续升温。

　　在金融改革政策目标中，我们认为可以重点关注以下两条主线：加快发展民营金融机构：关键词“民营银行、小额贷款、典当租赁”。加快民营金融机构的发展，将有助于打破银行垄断，改善服务，提高资源配置效率，为小微企业提供金融服务，帮助中小企业实现转型升级。民营银行、小额贷款公司、典当租赁等民营金融机构有望在细分市场分享经济转型的大蛋糕。建议关注：苏宁云商、凯乐科技、轻纺城、棒杰股份、鲁银投资等。

　　发展多层次资本市场：关键词“新三板、优先股、资产证券化、期货”。作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板转让系统试点扩容方案即将出台，创投企业将获得更多退出渠道，券商、高新区也有望分一杯羹。优先股、资产证券化等工具的推出，为市场发行、交易制度创新提供了空间，有望盘活存量资金，降低金融风险，提升银行板块估值。随着国债期货、动力煤期货的推出，铁矿石、原油期货和稻谷期货也有望加入我国期货市场，期货交易量将进一步放大。建议关注：鲁信创投、东湖高新、长江证券等。